AI算力军备竞赛引爆4万亿市值 A股供应链站上换道超车风口

微软市值突破4万亿美元，AI算力需求推动其智能云业务增长26%，英伟达独占全球60%CoWoS产能。A股企业深度参与供应链：通富微电、天孚通信、工业富联等受益于订单增长，市值涨幅超50%。国产替代阵营如云天励飞推理芯片性能达国际85%，北方华创设备国产化率提升。但存在产能分配紧张、技术壁垒加剧等风险，需关注从代工转向技术升级的长期逻辑。