市场风格切换！红利+微盘成王，空气能热泵等成长板块短期遇冷

国金证券最新报告指出，当前A股市场风格转向红利与微盘板块，主要因国内4月经济数据（社零增速回落、工业增加值放缓）叠加中美关税缓和利好兑现，同时特朗普威胁对欧盟加征关税引发全球风险偏好下降。资金正从成长类资产转向防御性资产，预计红利和微盘风格将持续占优，顺周期及成长板块短期承压。空气能热泵作为成长型赛道，可能面临资金撤离压力。