政策强刺激遇冷！新型城镇化关键领域为何陷入'救市困局'？

央行与金融监管部门推出降低房贷利率、首付比例等政策试图刺激房地产市场，但2025年1-4月房地产开发投资同比下降10.3%，销售面积和销售额持续下滑，重点城市新房去化周期达22个月。政策执行中面临土地抵押权属不清、金融机构风控矛盾、居民加杠杆意愿低迷等问题。专家指出，政策传导失效源于居民收入预期悲观、M1-M2剪刀差扩大导致货币空转，以及保障房分流刚需等。市场出现新房降价引发二手房抛售的负循环，房企投资分化加剧，土地财政依赖与供需错配矛盾突出，新型城镇化相关领域如保障房建设面临资金落地梗阻。