新国标+国补双红利引爆电动自行车行业，智能潮玩催生千亿商机！

财信证券报告分析电动自行车行业在2025年迎来新机遇：新国标将于9月1日实施，提高生产门槛和安全要求，预计淘汰小企业释放252万-324万台出货量缺口，利好头部品牌。国补政策优化扩大补贴范围和提高金额，刺激终端需求大幅增长，今年前5月以旧换新量超650万台，是去年的3.8倍。行业以4亿台保有量为主，但新增需求来自即时配送、共享单车和城镇化，支撑稳健增长。产品属性从代步工具转向智能潮玩，高端化趋势显著，九号和小牛品牌逆势增长。渠道向O2O转型，提升店效和用户体验。报告建议关注智能化领先的九号公司和渠道优势的爱玛科技，但强调风险包括需求不足、竞争加剧和政策落地问题。