超颖电子IPO引关注：高负债与代理商依赖或制约PCB板块增长潜力

超颖电子申请主板IPO，但存在高负债、代理商依赖及净利润增长乏力等问题。其2022-2024年资产负债率均超70%，短期借款翻倍至17.26亿元，利息支出占净利润37%。代理商协助销售收入占比超80%，远高于同行，存在利润压缩、客户资源流失风险。2025年净利润预计同比下降，募资近40%用于补流还贷，反映资金链紧张。