新型烟草行业迎爆发式增长，HNB成核心驱动力

2025年新型烟草行业分析报告显示，新型烟草因减害属性及产品力提升（如HNB加热不燃烧、雾化电子烟、口服尼古丁等）在全球快速发展，市场规模达849亿美元，2019-2024年CAGR达11.8%。HNB凭借接近真烟口感及强替代性增长最快，CAGR达18%，日本、意大利等市场表现突出。龙头企业如菲莫国际、英美烟草通过产品创新、并购（如收购瑞典火柴）持续加码新型烟草赛道，政策逐步合规化推动行业规范化发展。报告指出，我国企业有望受益于HNB等产品的技术突破和市场拓展，但需关注区域政策差异及竞争格局。