晨星警告：芯片行业周期性衰退或临近，AI需求难掩增长放缓压力

晨星警告芯片行业周期性衰退或临近，指出AI需求虽延长当前上升周期，但半导体营业额增长已开始放缓，可能接近顶峰；智能手机和消费电子产品销售疲软拖累非AI芯片需求，AI支出预计2025年达峰后2026年或放缓；代工厂处境相对稳健，台积电凭借技术领先及美国投资有缓冲，但仍难摆脱周期影响；高盛同时提到AI对企业利润的实际量化影响有限。