五粮液半年报营收净利双增，新品+渠道改革驱动白酒龙头穿越周期

五粮液发布2025年半年报，实现营收527.71亿元（同比增长4.19%）、净利润194.92亿元（同比增长2.28%），在白酒行业深度调整期展现稳健增长。公司通过产品创新（推出覆盖宴饮、礼赠、收藏、年轻化等多场景新品，如“29°五粮液·一见倾心”）、渠道优化（20个重点城市终端直配、即时零售拓展）、营销改革（“营销执行提升年”定位，强化动销与服务）、研发投入（研发费用2.1亿元，同比增31%）及股东回报（累计分红1164亿元，集团增持超11亿元）等举措，夯实发展根基。专家认为其品牌力、渠道改革、年轻化尝试等构成穿越周期的核心壁垒，竞争优势持续增强。