军工行业中长期逻辑坚实:战略目标明确(2027/2035/2050节点),新国际形势与战场形态催生无人化、智能化等新需求;十四五收官加速装备列装,十五五新赛道(eVTOL、卫星互联网)需求清晰;军贸出口突破,三季报业绩同比环比改善,景气度持续回升。