房地产行业处于调整期,政策推动现房销售和城市更新,但销售数据疲软,土地市场分化明显。头部房企如华润置地、中国海外发展表现稳健,而部分企业面临信用风险。政策效果和需求复苏存在不确定性,行业分化加剧,需关注优质企业及政策动向。