商贸零售行业周报：二季度零售企业经营回暖，关注高景气赛道公司

2025年二季度零售行业整体营收同比+2.8%，扣非归母净利润同比-18.6%，收入端表现稳健，业绩降幅边际收窄。黄金珠宝板块营收同比+15.0%，扣非归母净利润同比-2.8%，受益于金价高位震荡、库存收益及一口价时尚黄金热销，行业经营趋势边际好转。美容护理板块营收同比+4.4%，扣非归母净利润同比-15.6%，行业竞争加剧，龙头企业强者恒强。跨境电商板块营收同比+25.2%，扣非归母净利润同比+17.2%，受益于产品力与性价比优势，有望在新品类、新渠道持续贡献增量。