非银金融行业跟踪周报：证券行业利润大幅增长，保险行业高基数下略承压

保险行业在高基数下略承压，但整体发展趋势良好。上半年净利润普遍增长，寿险新业务价值（NBV）维持高位增长，产险综合成本率显著改善。行业经营具有顺周期特性，随着经济复苏和利率上行，负债端与投资端有望持续改善。当前板块估值处于历史低位，2025年8月29日保险板块估值为0.65-1.00倍2025E P/EV。