医药行业周报：波动加大，看好底部个股

化学制剂板块在2025年初以来表现优异，涨幅达51.1%，位居医药子板块前列。本周化学制剂板块上涨4.5%，跑赢医药生物指数。行业估值水平（PE-TTM）为31.92倍，相对全部A股溢价率86.56%，处于历史较高水平。政策方面，集采常态化对行业影响逐步消化，创新转型与出海成为企业增长主要驱动力。