建筑建材行业周报：Q2建筑行业盈利能力、现金流均有改善迹象

2025年上半年建筑行业（SW建筑装饰）实现营业收入3.97万亿元，同比-5.94%；归母净利润914.96亿元，同比-6.59%；毛利率同比-0.16pct至10.02%；净利率同比-0.04pct至2.87%；经营活动现金流净额-4970.35亿元，净流出同比-3.90%。Q2单季营收同比-5.63%，降幅环比收窄0.65pct；归母净利润同比-4.53%，降幅收窄4.00pct；净利率环比提升0.09pct至2.92%；经营性现金流净流出同比-32.48%，显示盈利能力与现金流有所改善。资产负债率77.46%，较24年末上升0.59pct；有息负债率27.91%，上升1.64pct。