原油月报：短期旺季需求偏强，俄油供应担忧刺激油价

2025年7月，国际油价震荡偏强，主要受到暑期出行旺季需求支撑和美国对俄罗斯制裁的担忧影响。OPEC+增产力度较大，计划在8月增产54.8万桶/日，并在9月通过最后一轮约55万桶/日的月度增产。然而，随着OPEC+增产的加速推进，原油基本面过剩担忧或将兑现，旺季之后油价中枢可能进一步下移至60美元/桶以下。