邮储银行（601658）：点评报告：储蓄代理费率调整推动业绩回升

邮储银行2025年上半年营业收入、拨备前利润和归母净利润增速分别为1.5%、14.9%和0.8%，较一季度有所回升。净利息收入同比下降2.7%，但降幅收窄；手续费净收入同比增长11.6%，主要受益于投资银行和理财业务的快速增长；其他非息收入同比增长25.2%，主要来自投资净收益。储蓄代理费率调整使业务管理费率同比下降5.2个百分点，成本端优化明显。