科伦药业（002422）：2024年报和2025年一季报点评：创新管线逐步兑现，国际化推动长期增长

科伦药业在2024年实现了营业收入218.12亿元，同比增长1.67%，归母净利润29.36亿元，同比增长19.53%。2025年第一季度，公司实现营业总收入43.90亿元，同比减少29.42%，归母净利润5.84亿元，同比减少43.07%。输液产品结构升级，密闭式输液量占比提升，重点产品以价换量和市占率提升。非输液药品销售收入41.69亿元，同比增长5.41%，创新药实现销售零的突破，抗生素中间体及原料药收入增长显著。国际业务持续稳步增长，实现海外收入28.86亿元，同比增长11.49%。