什么是承销？主要有哪些方式？

承销是证券发行人委托具有证券销售资格的金融机构，按照协议由金融机构向投资者募集资金的行为。

主要方式有两种。一是包销，承销商以低于发行定价的价格把公司发行的股票全部买进，再转卖给投资者，承销商承担销售和价格波动的全部风险。二是代销，承销商只负责按照发行人确定的发行条件推销股票，不承担股票销售不出去的风险。在我看来，包销对发行人来说风险较小，但承销商承担的风险大些，所以承销费用相对较高；代销则发行人风险大些，但承销商压力小些。

发布于 2024-12-20 14:44 重庆

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承销是金融机构（通常是投资银行）为发行方（如企业或政府）销售新证券的过程。承销商负责将这些证券出售给投资者，确保发行方能筹集到所需资金。根据我的经验，承销主要分为以下几种方式：

1. 包销：承销商承诺购买发行方所有的新发行证券，然后再转售给公众或其他投资者。这种方式对发行方来说风险较小，因为无论市场情况如何，承销商都会承担销售压力。

2. 代销：承销商尽力帮助发行方销售证券，但不承担未售出部分的责任。如果在规定时间内未能全部售出，剩余的证券会退还给发行方。这种方式对承销商风险较低，但对发行方来说存在不确定性。

3. 余额包销：这是一种折中的方式，承销商在一定期限内尽力销售证券，若到期仍有未售出部分，则由承销商自行购买。这种方式结合了包销和代销的优点，既降低了发行方的风险，又控制了承销商的成本。

我建议企业在选择承销方式时，应综合考虑自身的财务状况、市场环境以及与承销商的合作关系。不同方式各有优劣，适合不同的具体情况。

发布于 2024-12-20 14:45 湖北

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