什么情况下会退市？散户必知的六大风险信号

最近后台有个粉丝留言，说自己去年买的一只股票突然被暂停上市，到现在还没复盘，问我是不是退市了。其实退市从来不是突然降临的黑天鹅，背后往往藏着一连串信号，只是散户容易忽略。今天就结合我这几年帮朋友分析股票的经验，聊聊什么情况下股票会退市，以及咱们普通投资者该怎么提前避开这些退市雷。

先说说最常见的退市情况，主要有这六种

# 1. 财务指标不达标，连续踩线会被退

这是最典型的退市原因。比如连续两年净利润为负，且营收低于1亿元（新规下的净利润+营收双指标），或者连续三年净资产为负，交易所就会对公司股票实施退市风险警示（*ST），如果第四年还没改善，直接退市。我见过有家公司，前两年净利润都是-5000万左右，第三年营收又只有8000万，年报一出直接被终止上市，股东连跑的机会都没有。

这种财务风险其实藏在财报里，但散户看财报容易抓不住重点——光盯着净利润数字，忽略了营收是否达标，或者没注意扣非净利润（剔除偶然收入）是否真实。

# 2. 审计意见亮红灯，非标意见可能触发退市

如果上市公司年报被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告，也会被实施退市风险警示。比如公司财务数据混乱、关键凭证缺失，审计机构无法判断财报真实性，这种情况比单纯亏损更危险，因为背后可能藏着财务造假。

# 3. 股价长期低于1元，面值退市很直接

A股有个1元退市规则：连续20个交易日收盘价低于1元，交易所会强制终止上市。这种退市速度很快，去年就有只股票从1.2元跌到0.8元只用了10天，等散户反应过来时，已经连续15个交易日低于1元，根本来不及止损。

# 4. 违法违规被查，信披造假、欺诈发行必退市

比如财务造假（虚增营收、利润）、欺诈发行（IPO时造假）、内幕交易等，一旦被证监会查实，大概率直接退市。之前有只股票通过虚构贸易业务虚增利润10亿，证监会立案后没多久就被退市，股价从15元跌到退市前的0.3元，散户血本无归。

# 5. 公司自己不想玩了，主动申请退市

这种情况少见，但确实存在。比如上市公司被并购后，新股东觉得上市意义不大，或者公司想转型但不想公开财务，就会主动申请退市。不过主动退市前会发公告，股价通常会提前反应，散户有机会离场。

# 6. 解散或破产清算，资不抵债只能退市

如果公司股东大会决议解散，或者因债务问题被法院裁定破产清算，股票会被终止上市。这种情况往往伴随连续跌停，基本没有出逃机会。

散户最容易踩坑的点：信息滞后+看不懂信号

其实上面这些退市风险，交易所都会提前发公告（比如*ST警示、退市风险提示），但散户为啥还是会踩雷？我总结了两个痛点：

一是信息获取不及时。退市相关的公告（比如年报非标意见、监管处罚）通常发在交易所官网或公司公告栏，散户很少天天盯着这些渠道，等看到新闻时已经跌了十几个点；

二是信号解读太专业。比如无法表示意见的审计报告到底意味着什么？净资产为负和净利润为负哪个更危险？散户没学过财务，光看公告原文根本分不清轻重。

就像我那个粉丝，他买的股票其实前一年年报就被出具带强调事项段的无保留意见（非标意见的一种），当时交易所已经发了风险提示，但他看不懂强调事项段是啥意思，以为只是小问题，结果第二年直接被*ST，最后退市。

怎么提前发现退市信号？分享一个我常用的工具

后来我自己研究怎么规避退市风险时，试了不少方法：天天刷公告太费时间，看股吧又全是情绪发泄，直到用了希财舆情宝，才找到点机构级的分析体验。

它有个风险预警提示功能，专门抓退市前的关键信号——比如监管处罚（证监会立案调查、行政处罚）、商誉减值（可能导致净利润骤降）、机构评级异动（多家券商突然下调评级），这些都是退市的前兆。

举个例子，之前有只股票被证监会立案调查，普通散户可能要等第二天新闻出来才知道，但舆情宝当天下午就抓取到了立案公告，直接在风险预警里标红提示，还附上了历史类似案例（比如某股票立案后3个月退市）。我当时看到这个提示，赶紧提醒朋友避开了那只票，后来果然被退市了。

更实用的是，它不光提示有风险，还会解释风险逻辑。比如某公司商誉占净资产比例超过80%，舆情宝会直接标注商誉减值风险高，可能导致净利润转负，不用我自己去算商誉占比、查减值测试报告，对看不懂财报的散户来说，等于多了个翻译官。

不用花大钱，免费体验就能试

可能有人觉得这种工具肯定很贵，其实不用。希财舆情宝有免费体验额度，每天都会刷新风险预警提示的免费查看次数，直接微信搜希财舆情宝小程序就能用，不用下载APP，也不用绑定银行卡。

我自己算过一笔账：就算每天只看1次风险预警，提前避开1只退市股，假设那只股买了1万元，就能避免几大千的亏损，比起可能的损失，哪怕后续开通会员，投入产出比也很划算（具体会员价格和权益可以去小程序里看，不同套餐适合不同需求）。

当然，工具只是辅助，最终决策还是在自己。但对散户来说，能提前看到风险信号，总比等退市后拍大腿强。如果怕错过预警信息，也可以关注希财网公众号，它会推送自选股的紧急消息，不用天天盯盘也能及时知道关键动态。

最后提醒：避开退市雷，关键在早

退市从来不是突然发生的，从*ST到退市，少则半年，多则一两年，中间有足够多的信号。咱们散户缺的不是信息，而是识别信号的能力和及时获取信息的渠道。

如果觉得自己看公告、读财报太费劲，不妨试试希财舆情宝的风险预警功能，每天免费额度够用，先体验下它怎么帮你拆解退市风险。投资嘛，保住本金永远是第一位的，你们说对吗？