普通人怎么做空股票？从入门到风险控制指南

刚接触股票那几年，我总觉得买涨才是炒股的全部。直到2018年熊市，看着手里的股票一路跌，才第一次听说做空——原来股票跌了也能赚钱。但说实话，普通人想做空，门槛和坑真不少，我自己早期踩过的雷，现在想起来还肉疼。今天就掏心窝子聊聊，普通人怎么做空股票，以及怎么避开那些我曾经掉进去的陷阱。

一、先搞懂：做空到底是啥？

说白了，做空就是先借后还。比如你觉得某只股票要跌，就从券商那儿借来100股，以当前价格卖掉，等股价真跌了，再用更低的价格买回100股还给券商，中间的差价就是赚的。听着简单，但实操起来，普通人第一步就可能被难住——去哪儿借股票？

我刚开始想做空时，跑去问券商客服，才知道个人投资者想融券（借股票），得先满足50万资金+半年交易经验的门槛，而且很多中小盘股根本借不到券源。后来又研究股指期货、期权，发现门槛更高，股指期货50万起步，期权还得通过复杂的知识测试。那会儿我就琢磨：难道普通人就没机会参与做空了？

二、普通人做空的3个拦路虎，你中了几个？

说实话，普通人做空最大的难点不是能不能做，而是怎么做对。我踩过的坑主要有三个：

1. 信息滞后，踩不准时机

做空最讲究借势，得在股价高位、利空信号出现时介入。但以前我全靠刷新闻、逛股吧，信息又杂又慢。有次想做空某消费股，明明看到它业绩预告不及预期，结果等我融券卖出时，股价已经跌了10%，反而被套。后来才明白，等散户看到消息时，机构早就动手了。

2. 风险意识薄弱，不懂止损

做空和做多不一样，做多最多亏完本金，做空要是股价涨了，理论上亏损没有上限。我早期做空某科技股，觉得它估值太高肯定跌，结果赶上行业政策利好，股价连着涨了3天，保证金账户差点爆仓，最后砍仓亏了2万多。那会儿要是有个工具能提醒我这只股票舆情突然转好，也不至于这么惨。

3. 看不懂财报和研报，踩雷概率高

做空得挑有问题的公司，比如业绩造假、商誉高企的。但普通人看财报就像看天书，研报又长篇大论。有次我看某股毛利率异常高，想做空，结果没发现它关联交易有问题，后来被监管处罚股价暴跌，虽然赚了，但心里一点底都没有——这完全是瞎猫碰上死耗子。

三、3个实操经验，帮你少走弯路

后来我慢慢总结出一些规律，虽然不敢说百分百正确，但至少让我做空时心里更有数：

1. 优先选有融券标的的股票

现在很多券商APP会标注融券余量，尽量选余量多的大盘股，流动性好，平仓时不容易被卡脖子。我一般会避开ST股和小盘股，这类股要么借不到券，要么容易被主力控盘，股价波动太极端。

2. 用舆情趋势判断入场时机

这两年我开始用工具辅助分析，比如希财舆情宝的舆情评分曲线。它会给每只股票打0-100分，80分以上是强烈正面，15分以下是严重负面。做空时，我会重点看那些舆情评分从高位突然跳水的股票，比如从70分跌到30分，说明市场情绪在变差，可能是利空信号。

举个例子，去年有只医药股，舆情评分一直维持在65分左右（正面），但突然有一天因为集采降价消息，评分跌到28分（负面），我结合它的财务评分（近一年只有45分，弱中性），判断短期还有下跌空间，后来确实跌了15%。这种数据化的趋势，比单纯看新闻靠谱多了。

3. 把风险预警当止损线

做空最怕突发利好，所以风险预警必须盯紧。我现在每天都会用舆情宝的风险预警提示功能，它会实时抓取监管处罚、商誉减值、股东减持这些利空消息。有次做空某地产股，晚上收到舆情宝推送的公司被列入失信名单预警，第二天一开盘就平仓，虽然只赚了5%，但避免了后续连续跌停的风险。

四、给普通人的最后提醒：做空不是捷径

说实话，我现在做空的频率比以前低多了。不是赚不到钱，而是越来越觉得，普通人投资的核心应该是不亏钱，而做空本身就是高风险操作。如果你真的想尝试，记住三点：

- 别用超过20%的本金做空，给自己留余地；

- 永远设置止损，比如股价反弹5%就平仓，别硬扛；

- 多花时间研究工具，比如舆情宝的免费功能就够用——每天刷新的舆情评分、风险预警，不用花钱也能帮你过滤掉很多垃圾标的。

对了，想体验的话，可以搜希财舆情宝微信小程序，每天有免费的舆情解析额度，看看你关注的股票现在舆情是正面还是负面，风险点在哪里。毕竟，做空赚的是认知差的钱，先搞懂规则和风险，比急着下单重要多了。