普通股和优先股哪个风险大？从3个维度分析

最近后台有不少朋友问我，普通股和优先股到底哪个风险大？有人觉得优先”俩字听着就靠谱，是不是风险更低？也有人说普通股波动大，但机会也多。说实话，这事儿不能一概而论，得从实际投资中遇到的问题一个个拆开说。

先聊聊收益这块儿吧。普通股的分红，完全看公司心情——盈利好了可能多分点，甚至不分红搞回购；要是亏了，基本就别想了。但好处是股价涨起来空间大，赶上公司业绩爆发，翻倍都有可能。优先股呢，股息率通常是固定的，签在发行条款里，只要公司不倒闭，一般都会按时发。不过它股价波动小，想靠买卖赚差价基本没戏，更像固定收益类产品”。但这里有个坑：如果公司连续亏损，优先股的股息也可能暂停支付，而且欠你的股息说不定就这么算了（除非条款里写了累积支付）。我见过有投资者买了优先股，以为稳赚，结果公司现金流出问题，三年没分红，想卖又没人接盘，套得死死的。

再看清偿顺序。这是优先股名字里优先”的核心体现——公司真到了破产清算那一步，得先还债权人的钱，然后是优先股股东，最后才轮到普通股股东。这么说，普通股的清偿风险确实更高。但问题是，要是公司真走到破产这一步，债权人分完可能就没剩多少了，优先股股东能拿到的也有限，普通股股东基本就是血本无归。不过话说回来，正常经营的公司，清偿风险其实很低，反而是日常的股价波动更影响投资体验。

还有个容易被忽略的点：市场流动性和附加条款。普通股在二级市场交易活跃，想买想卖随时操作，流动性风险小。优先股就不一样了，很多优先股交易量特别低，有时候一天就成交几手，你想卖的时候可能找不到买家，价格还可能被压得很低。另外，有些优先股带转股条款，公司觉得股价涨高了，可能强制赎回；或者市场利率降了，公司会赎回旧的优先股，发行利率更低的新优先股，这时候你手里的优先股要么被低价赎回，要么就得接受更低的收益。这些条款里的坑”，普通投资者不仔细研究根本发现不了。

这么看来，普通股和优先股的风险其实是不同类型”的风险：普通股主要是价格波动大、分红没保障，但收益上限高；优先股收益固定、清偿顺序优先，但流动性差、有条款风险。非要比大小的话，对大部分散户来说，普通股的综合风险”可能更高——毕竟股价一天跌5%比优先股三年不分红更让人揪心，而且普通投资者对公司财务和条款的研究能力有限，更容易在普通股上踩坑。

那怎么才能降低这些风险呢？我这些年的经验是，不管投普通股还是优先股，核心都得看公司本身靠不靠谱。比如投优先股，得先看公司的财务健康度，能不能稳定发股息；投普通股，得知道公司值不值当前的股价，有没有潜在的利空消息。以前我自己研究这些，光看财报就得花两小时，还得翻各种新闻公告，经常漏掉关键信息。

直到今年希财舆情宝上线，我发现它的AI财报功能挺实用的。它不光列核心财务指标，还会生成一个财务AI评分”，分数越高说明公司财务健康度越好——这对优先股投资者来说太重要了，评分高的公司，分红违约的风险自然低。还有个AI估值”，能直接告诉你这只股票是高估还是低估，预期上涨空间有多少，对普通股投资者判断价格风险很有用。我最近帮朋友分析一只股票，用它的财务评分一看才60分（满分100），再看AI估值显示高估30%，果断建议他先观望，后来果然跌了不少。

另外，它的舆情评分功能也帮了我不少忙。每天更新股票的舆情评分，结合利好利空消息，能及时发现公司有没有潜在风险。比如上个月有只股票突然大跌，我一看舆情报告，原来是公司高管被立案调查的消息没被市场注意到，舆情评分提前三天就降到了风险”区间，要是早点看到，就能提前规避。

其实这些工具不用花钱也能体验，微信搜希财舆情宝”小程序，每天都有免费的财务评分和舆情报告查看额度，花几分钟就能对公司状况有个底。要是觉得有用，再考虑开会员，具体价格小程序里有套餐介绍，我算了下，一天也就几块钱，比自己踩一次坑损失的少多了。对了，关注希财网公众号，重要消息还会推送提醒，省得老盯着盘。

最后想说，投资没有绝对的高风险”或低风险”，只有适合不适合”。普通股适合能承受波动、想博长期收益的人；优先股适合追求稳定现金流、能接受低流动性的人。关键是搞清楚自己的风险承受能力，再用对工具帮自己把关——毕竟，少踩一次坑，比多赚一次钱更重要。