科创板退市规定全解析：投资者必知的风险规避指南

最近后台总有朋友问，科创板股票是不是退市风险比主板高？作为在市场里摸爬滚打了十多年的老股民，我得说，科创板的退市规则确实更严，但只要搞懂这些规定，就能避开大部分雷区。今天就把我整理的科创板退市规定干货分享出来，都是实战中总结的重点，普通投资者也能一看就明白。

先说交易类退市，这个其实最直观。科创板有几个硬性指标：比如连续120个交易日累计成交低于200万股，或者连续20个交易日股票收盘价低于1元，又或者股东人数连续20个交易日低于400人，只要触发一项，就会被退市。记得前几年有只主板股票因为股价长期低于1元退市，当时很多散户没及时止损，血本无归。科创板把这些标准写得更明确，就是提醒大家，交易不活跃、股价太低的股票要警惕。

然后是财务类退市，这是大家最关心的，毕竟公司的基本面不行了，退市风险就大了。科创板的财务退市指标主要看两点：一是净利润和营收，最近一个会计年度经审计的净利润为负且营收低于1亿元，或者净利润为负且营收高于1亿元但扣非净利润为负，而且审计报告显示持续经营能力存在不确定性；二是审计意见，要是被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，也会退市。这里要注意，科创板不适用主板的“净利润+营收”组合指标的退市风险警示（*ST），直接就可能退市，所以对财务数据的要求更严。

规范类退市也不能忽视，主要涉及信息披露和公司治理。比如未按规定披露年报或半年报，或者披露的信息有虚假记载、误导性陈述、重大遗漏，情节严重的；又或者公司股本总额、股权分布发生变化，不再具备上市条件，在规定期限内没解决的。说实话，见过不少公司因为信披问题被处罚，最后一步步走向退市，这种风险往往藏得深，普通投资者很难第一时间察觉。

还有重大违法类退市，这个好理解，比如欺诈发行、重大信息披露违法，或者涉及国家安全、公共安全等领域的重大违法行为，一旦查实，直接退市没得商量。

了解了这些规定，关键是怎么在实操中避开退市风险？我自己的经验是，除了看公司公告，还要多维度跟踪公司动态。比如财务数据，很多人觉得看财报头疼，密密麻麻的数字不知道重点在哪。其实核心就是看公司是不是真的在赚钱，但光看净利润还不够，得结合营收规模、现金流这些。还有舆情信息，公司有没有负面新闻？监管层有没有问询函？这些都会影响公司的持续经营能力，但散户很难全网去搜集这些消息。

后来我开始用我们希财网今年刚上线的希财舆情宝，里面的AI财报功能帮了我不少忙。它不只是罗列财务指标，还会生成一个财务AI评分 —— 评分越高，说明公司财务健康度越好，但凡是财务评分低的公司，我都会多留个心眼儿，至少不会重仓。毕竟财务健康的公司，踩雷退市的概率肯定低很多。而且它还有AI估值，能判断股票是高估还是低估，虽然这个功能需要会员，但想想看，要是因为没看清财务风险踩了退市股，损失可比会员费高得多，这种投入产出比还是划算的。

对了，舆情宝还有个舆情评分功能，每天更新股票舆情动态，像公司信披有没有问题、有没有突发利空消息，这些都会影响舆情评分。我每天都会习惯性地打开看看，要是哪只股票舆情评分突然下降，就得去翻它的舆情报告，里面会分析股价异动原因和风评消息，帮我快速判断要不要调整持仓。现在微信小程序就能搜到“希财舆情宝”，每天都会刷新免费查看额度，财务评分虽然要会员，但先体验下舆情报告之类的基础功能也好，总比自己瞎琢磨强吧？当然，要是想深入用财务评分这些，会员套餐和价格可以去会员页自己看，但我觉得对普通投资者来说，能提前规避退市风险，这点投入真不算什么。

总之，科创板退市规定虽然严，但只要摸透规则，并借助工具多维度跟踪公司财务健康和舆情动态就能有效规避风险。投资最重要的是先活下来，对吧？想体验的朋友可以去微信搜索“希财舆情宝”小程序，或者关注希财网公众号，有新功能上线都会在公众号通知。