截至午间收盘，建信科创综指ETF（589880）跟踪的上证科创板综合指数权重股中，上海谊众涨18.9%，东芯股份涨17.9%，当虹科技涨15.7%，福昕软件涨4.9%，云涌科技涨3.3%，华兴源创涨0.2%，睿创微纳涨1.2%。

《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》近日发布。其中提出，发放6亿元算力券，加强算力调度平台建设；发放3亿元模型券，对调用云平台部署的第三方大模型API，或采用第三方大模型私有化部署方式，推进大模型垂类应用的主体，给予核定合同额最高50%、最高500万元补贴。

国投证券指出，当前市场结构正从“杠铃策略”向“中间资产”过渡，科技科创领域迎来周期性拐点。在产业层面，半导体、AI（算力）、创新药、新消费、新能源（车）等新动能相继迎来各自的周期性拐点。

上证科创板综合指数的优势在于其广泛的覆盖面与高代表性。该指数涵盖大、中、小盘各种类型证券，能够有效反映市场的全貌。此外，行业分布均衡，尤其聚焦于半导体、电力设备、机械制造及医药等高新技术产业，体现了国家对于新兴战略产业的支持力度。

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科创综指ETF建信（589880）的管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，综合费率为0.2%，为行业较低水平。

科创综指ETF建信（589880）凭借对科创板综合指数的跟踪、硬科技赛道的覆盖及低成本优势，成为把握中国科技创新与产业升级的核心工具。



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科创综指ETF建信（589880）

建信上证科创板综合联接A（023743）

建信上证科创板综合联接C（023744）

当前，一场系统性的通胀正在复燃，美国2025年6月CPI数据显示通胀率已回升至2.7%。国内上周在“反内卷”政策下股市、商品持续上涨。

股票商品上涨的通胀逻辑对债市形成压制，挂钩黄金、工业金属、煤炭的大宗商品受到关注。焦煤期货（DCE焦煤）仅7月21日-7月25日上涨超35%，多晶硅多只期货同期涨幅超15%。

大宗商品ETF(510170)上周上涨8.05%，该产品跟踪上证大宗商品股票指数（000066），选取在上海证券交易所上市的规模较大、流动性较好的大宗商品生产类上市公司证券作为指数样本，覆盖“煤炭+有色+黄金”三重主线。

估值方面，截至7月29日收盘，上证大宗商品股票指数（000066）市盈率TTM为12.32，位于上市至今28.43%分位，安全边际充足。

当前，单一押注美元资产的时代已经过去了，全球多极化的格局不可逆转。海外资产都在关注A股和港股的核心资产，以及那些在“去美元化”浪潮中受益的大宗商品。

展望后市，大宗商品行情还受到“反内卷”政策驱动的供给侧收缩、全球贸易成本上升等多重因素推动：

供给收缩：国内“反内卷”政策严控煤炭超产、关停锂矿违规产能，叠加缅甸稀土出口限制、刚果钴出口禁令，引发资源品稀缺性溢价。

成本推动：美国对14国加征最高40%关税（缅甸40%、柬埔寨36%），全球供应链成本激增，直接推高工业金属进口价格。

在政策刚性、宽松周期、基建托底三重背景下，关注大宗商品（510170）。



风险提示：以上所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

注：大宗商品ETF(510170)紧密跟踪上证大宗商品股票指数，基金业绩表现与指数成分股在股票市场的走势表现有关。上证大宗商品股票指数成分股股价受宏观经济、行业周期、公司业绩、市场情绪等多种因素综合影响，其股价走势与大宗商品的价格走势并不必然一致。

指数过往表现不预示未来。

4月初关税扰动后，香港证券ETF已上涨79%（2025/4/9-2025/7/29），相较A股证券展现更大弹性，同期A股证券公司指数上涨24%。

为什么当下券商板块值得关注？

指数3600点后重要关口，券商作为指数权重板块，基本面展现高弹性，稳定币催化金融业务创新预期，资金面为公募基金欠配板块，关注券商配置机会。

从已披露业绩快报的券商业绩看，业绩增速多数同比增长40%以上，自营和经纪业务等业务层面整体强于去年同期。

为什么港股券商受到市场关注？

7月以来香港证券ETF（513090）获得资金净流入101亿元，过去一周净流入53.7亿元，主要得益于港股券商基本面优势、香港证券ETF交易优势。

(1)高弹性。2025年以来，香港证券指数上涨56.5%，A股证券公司指数上涨5.5%。

(2)T+0交易。香港证券ETF可以T+0交易，昨日单日净流入17.5亿元，创年内最大单日净流入，最新规模约230.3亿元，过去一月日均成交额156亿元，流动性全市场领先。

产业政策：（1）近期，四部委联合印发《化工老旧装置淘汰退出和更新改造工作方案》，推动老旧装置淘汰更新。方案明确针对化工老旧装置，计划于 2024-2029 年间依法淘汰一批不符合产业政策和安全标准要求的生产装置、有序退出一批安全风险高的装置和储罐、改造提升一批在役装置和储罐。（2）25/7/24，《中华人民共和国价格法修正草案(征求意见稿)》发布，规范市场价格秩序，遏制市场无序底价竞争。

化工品价格方面：近期部分化工期货品种跃升，纯碱、工业硅、烧碱、PVC等产品期货近20日涨幅分别为19%、14%、7%、9%（截至25/7/28）。中国化工品价格指数也止跌反弹，截至25/7/28，周环比上涨1.2%。

产业趋势：国家针对反内卷、稳增长持续发声，化工行业老旧装置退出更新，结合《价格法》修订，有望推动供给侧出清，产业格局优化，产业长期基本面回暖可期。

化工行业ETF（516570，场外联接A/C: 020104/020105）一键打包三桶油、万华化学等石油石化、基础化工产业龙头，指数构成接近于石化化工板块中哑铃策略标的，同时涵盖高股息+高成长成份券，2023年以来收益表现在可比化工行业指数中保持领先。关注行业景气上行+高股息投资价值。

截至10：31，中证香港证券投资主题指数（930709）跌0.99%，权重股中，中州证券跌超2%，中信证券、中国银河、中金公司、招商证券、中信建投跌超1%。

香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数。该基金连续10天获资金净流入，近10日“吸金”超74亿元，近20日“吸金”超100亿元。截至7月29日，最新基金规模达230.29亿元，创历史新高。

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香港证券ETF（513090）近一月日均成交额超156亿、换手率超113%，市场交投活跃。

美银证券发表研究报告，预测中资券商今年上半年盈利将按年增长57%，主要受惠于股市上涨及交易量回升，次季行业盈利预料平均增长28%。

基于A股IPO审核松绑、港股IPO再次炽热、潜在行业并购及稳定币相关创新业务等潜在催化剂，该行对中资券商仍持乐观看法。美银将行业今年盈利预测盈测最多上调21%，将中资券商股H股目标价上调17%至56%。

香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数，指数前十大权重股包括中信证券、香港交易所、中金公司等，前十大权重股合计权重占比超80%，聚焦龙头券商。产品管理费率+托管费率合计仅0.2%/年，支持T+0交易，低成本把握券商板块布局机遇；该基金为全市场唯一跟踪中证香港证券投资主题指数的ETF。



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香港证券ETF（513090）

证券ETF易方达（512570），场外联接(A类：012590；C类：012700)

近期，人工智能AI赛道大事件频频，WAIC2025世界人工智能大会顺利召开，多款国产AI应用落地，市场重新回归科技叙事。人工智能AIETF（515070）本月累计上涨超10%，持仓股中新易盛、中际旭创、寒武纪等权重股纷纷大涨。

消息方面，AI工程师Tibor Blaho近期透露OpenAI将在7月发布一个大规模模型；今年4月OpenAI CEO山姆·奥特曼宣布GPT - 5将在几个月内发布；还有爆料称GPT - 5将于7月31日发布；也有外媒认为会在8月亮相，具体发布时间还待考证。

民生证券认为，当前全球多模态AI正在向“多模态通才”转变，智能化水平与能力范围不断扩大，美图、快手等多模态AI产品已经体现出较强的AI货币化能力，多模态AI应用或成为AI大模型商业化变现的前锋，建议关注多模态AI相关标的；同时建议关注受益于多模态AI发展的AI应用、AI算力等相关标的。



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人工智能AIETF（515070）、创业板人工智能ETF华夏（159381）、华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）

截至10：20，上证科创板人工智能指数（950180）跌0.43%，权重股中，乐鑫科技涨超4%，云天励飞涨超3%，寒武纪、优刻得跌超2%，石头科技、复旦微电跌超1%。

科创人工智能ETF（588730）聚焦人工智能产业核心的算力芯片和应用环节，发展新质生产力。数据显示，科创人工智能ETF(588730)资金连续4天净流入，合计）吸金”超1.5亿元，近60日“吸金”超3.5亿元。

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世界人工智能大会最新数据显示，全球已发布大模型总数达3755个，其中中国企业贡献1509个，数量位居全球首位。从产业方面看，2024年我国人工智能产业规模突破7000亿元，连续多年保持20%以上的增长率。

中信建投证券指出，自ChatGPT发布后，大模型向更强、更高效、更可靠方向发展，呈现推理模型深化、智能体模型爆发的格局。2025年是应用加速落地之年，OpenAI已达百亿美金ARR，Claude月收入环比增速超20%。受互联网大厂推动AI与业务结合、Agent推出、主权AI需求及多模态渗透等因素影响，AI算力消耗从训练转向推理，带来显著增量，国内算力自主可控趋势凸显。

科创人工智能ETF（588730）跟踪上证科创板人工智能指数，该指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。

易方达基金管理公司资产管理总规模今年处于行业第一，产品线齐全；指数投资经验超20年。



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人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）：人工智能核心标的，一键打包AI各细分环节龙头公司，产业分布均衡。

聚焦新质生产力，覆盖产业链核心环节的科创人工智能ETF（588730）

7月30日亚市早盘，COMEX黄金期货跳空高开，目前交投于3378美元附近，黄金相关ETF纷纷上涨，截至10:10，黄金ETF华夏（518850）涨0.12%，近日回调获资金布局1.4亿，黄金股ETF（159562）涨0.62%，其持仓股老铺黄金涨3.6%，湖南黄金、紫金矿业、招金矿业等股涨幅居前，有色金属ETF基金（516650）涨0.57%，其持仓股金钼股份、西部超导、洛阳钼业等股涨幅居前。

数据显示，全球最大黄金ETF ——美国SPDR Gold Trust持仓量连续两日不变，显示机构投资者对黄金中长期价值保持信心，但短期操作谨慎。持仓信号显示，现货黄金多头占比70%，但较前一交易日净多头减少，表明部分资金选择获利了结。

方正中期期货分析指出，国内反内卷政策驱动下，大宗商品短期的上涨迅猛，国内股市亦创出年内新高，黄金短期配置价值下降，上周冲高回落明显，外盘日线三连跌。白银价格近期的波动更为剧烈，主要受商品属性影响。中长期来看，尽管贸易紧张局势的缓和将削弱短期避险需求，但黄金仍将得到全球央行强劲买盘的支撑，白银技术上突破重要压力位，打开上涨空间。

值得一提的是，黄金ETF华夏（518850）和黄金股ETF（159562）的费率颇具优势，管理费0.15%加托管费0.05%，合计0.2%的费率在同类产品中处于最低水平。以10万元投资为例，与费率普遍为0.6%的产品相比，持有一年可节省400元成本，长期来看复利效应明显，能帮助投资者以更低成本参与黄金市场行情。

随着“八一”建军节临近，国防军工热度持续升温。截至9：58，航天航空ETF(159208)涨0.16%，盘中创历史新高，年内涨幅超21%。

航天航空ETF(159208)近一月日均换手率超19%，市场交投活跃。

据基金2025年第二季度报告统计，国防军工行业共有90余只个股获公募基金重仓持股，与一季度末相比，持股总量有所增加。其中，22股获公募基金重仓持股比例超过5%。

山西证券指出，2025年是承上启下的一年，过去半年中十四五延迟订单逐步释放，需求边际好转，随着十五五规划编制工作的启动，以及2027年百年建军目标的迫近，军工板块业绩将在2025年下半年筑底回升，重新步入上行周期。

航天航空ETF(159208)紧密跟踪国证航天航空行业指数，具有高成长、高弹性的特征。

（基金有风险，投资须谨慎）

截至9:53，光伏龙头ETF(159609)跟踪的中证光伏产业指数权重股中，福斯特涨1.6%，弘元绿能涨1.4%，爱旭股份涨1.3%，南玻A涨0.4%，浙江新能涨0.4%，隆基绿能涨0.1%，通威股份涨1.6%。

近日，有关部门发布1-6月份全国电力工业统计数据。2025年1-6月国内新增光伏装机212.21GW，同比+107%。据CPIA数据，2025年国内、全球装机有望分别达到270-300GW、570-630GW。

东吴证券指出，全球光伏装机持续增长，中国装机高位企稳。海外市场，预计25年美国/欧洲新增装机50/81GW，同比10%/16%，后续保持10-20%稳定增长态势。新兴市场贡献较多增量，尤其是中东及印度国家项目规划推动，装机增速或超预期，预计25年分别达28/31GW，同增87%/29%。

中证光伏产业指数涵盖了从上游的硅料、硅片生产到下游的电池组件制造及光伏发电系统集成等多个环节，指数成分股汇集了光伏产业细分领域的龙头企业，如阳光电源、隆基绿能、TCL科技等，这些公司在行业内具有较高的市场份额和技术领先优势。

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光伏龙头ETF（159609）有望成为投资者把握全球新能源革命、布局光伏产业核心资产的高效工具，在行业周期修复与技术突破中持续受益。