我们预计迎驾贡酒2024-2026年营业收入分别为79.36亿元、90.62亿元、101.42亿元，同比增速分别为18.10%、14.19%、11.92%，归母净利润分别为28.72亿元、33.04亿元、37.24亿元，同比增速分别为25.55%、15.04%、12.69%，对应三年CAGR为17.63%。考虑到公司渠道稳扎稳打，洞6、洞9受益于安徽省100-300元价格带扩容，维持“买入”评级。

    迎驾贡酒发布的2024年半年报显示，2024H1公司实现营业总收入37.85亿元，同比增长20.44%，归母净利润13.79亿元，同比增长29.59%。单Q2总收入14.61亿元，同比增长19.04%，归母净利润4.66亿元，同比增长27.96%。2024H1合同负债4.62亿元，同比减少8.58%，销售收现38.76亿元，同比增长16.48%。销售收现慢于收入增长，这主要是由于Q2淡季需求放缓，渠道回款速度下降。

    从产品和区域来看，2024H1中高档白酒/普通白酒分别实现收入29.50亿元/6.69亿元，同比增长24.52%/9.31%；单Q2中高档白酒/普通白酒分别实现收入10.69亿元/3.13亿元，同比增长24.95%/6.50%。2024H1省内/省外分别实现收入26.86亿元/9.34亿元，同比增长27.58%/6.54%；单Q2省内/省外分别实现收入9.16亿元/4.65亿元，同比增长22.88%/15.34%。省内/省外经销商数量分别达到779家/644家，报告期内分别净增加29家/4家。

    2024H1毛利率为73.57%，同比增加2.63pct，归母净利率为36.42%，同比增加2.57pct。2024Q2毛利率为71.15%，同比增加0.58pct，归母净利率为31.88%，同比增加2.22pct。2024H1销售/管理/营业税金及附加比率分别为7.99%/2.76%/14.74%，分别同比下降0.60/0.40/0.37pct。2024Q2销售/管理/营业税金及附加比率分别为10.00%/3.42%/15.61%，分别同比下降1.99/0.60/0.56pct。

    基于上述分析，我们建议投资者关注迎驾贡酒的投资机会，预计随着消费弱复苏趋势，公司将继续保持稳健发展态势。然而，需要注意的是，白酒消费力的下行、行业竞争的加剧以及产品结构升级的不确定性都可能对公司业绩产生影响。

    本文将简要概述华旺科技在股市的表现情况。从图表数据来看，华旺科技的股价波动呈现出一定趋势。具体而言，在指定的时间范围内，即从2023年8月17日至2024年7月17日，华旺科技的股价经历了几个关键的变化阶段。在这段时间内，其股价变动幅度在-20%至+30%之间浮动。值得注意的是，沪深300指数作为市场表现的参考基准，也应被纳入考虑范围之内。对于投资者而言，密切关注这些数据变化对于制定投资策略至关重要。

    公司发布2024年上半年财报显示，实现营收12.43亿元，同比下降5.22%；归母净利润0.41亿元，同比下降67.19%；扣非归母净利润0.36亿元，同比下降70.72%；经营活动现金流净额1.12亿元，同比下降67.83%。业绩承压主要受到消费环境变化的影响。尽管面临挑战，汇嘉时代仍深耕新疆区域市场，并积极应对市场变化。目前，公司在新疆地区运营着6家百货商场、5家购物中心以及10家独立超市，并受托管理1家购物中心及1家百货商场，总建筑面积达到93万平方米。为了适应市场变化，公司加强了品牌结构优化，例如乌鲁木齐北京路购物中心新引入了16个品牌，并对14个品牌进行了形象升级。然而，各业态及经营模式下的收入和毛利都受到了压力，主要原因是消费降级导致联营营业收入下降，以及超市业态调整供应链、清理配置外商品并加大促销活动力度。2024年上半年，综合毛利率为33.93%，同比下降5.42个百分点。分业态来看，百货、超市和其他业务的营收分别下降12.34%、4.38%和增长3.19%，毛利率分别下降7.95、4.82和4.72个百分点。从经营模式来看，联营、自营和其他业务的营收分别下降23.96%、2.7%和增长3.19%，毛利率分别下降2.53、3.85和4.72个百分点。受收入下滑和新开店折旧摊销增加的影响，2024年上半年公司的盈利能力整体承压，销售净利率为3.31%，同比下降6.27个百分点。

    公司发布2024年上半年业绩报告，显示其实现营业收入559.3亿元，同比下降13.30%；归母净利润达到5.7亿元，同比增长12.12%；扣除非经常性损益后的归母净利润为4.9亿元，同比增长15.68%。报告期内，公司进出口总额为64.17亿美元，同比增长8%，其中进口额为38.74亿美元，同比增长3%；出口额为25.43亿美元，同比增长16%。

    第二季度，公司收入下降幅度较第一季度有所收窄，利润增长速度则有所加快。第一季度和第二季度分别实现营业收入237.45亿元和321.83亿元，同比分别下降23%和4%；归母净利润分别为2.66亿元和3.05亿元，同比增长5%和17%；扣非后归母净利润分别为2.31亿元和2.62亿元，同比增长5%和25%。

    上半年收入压力主要来源于国内外宏观环境对公司供应链板块整体营收规模的影响。供应链板块实现营业收入413.4亿元，同比下降18.61%，毛利率为2.09%，同比上升0.3个百分点。板块业务持续转型，机电设备进出口业务抓住产业升级机遇，在电子、新能源、新材料等领域横向扩展业务，并纵向推进多种新模式。大宗商品供应链业务调整结构，优化产品布局，提升盈利能力。

    产业链板块则保持了较快的利润增长，特别是船舶制造与航运业务表现突出。上半年，产业链板块实现营业收入145亿元，同比增长6.25%，毛利率为18.73%，同比上升2.74个百分点。其中，先进制造板块下的船舶制造与航运业务实现了营业收入36.45亿元，同比增长87.4%，毛利率为18.12%，同比提高4.33个百分点，实现利润总额3.79亿元，同比增长94.64%。得益于行业发展趋势，公司抓住机遇，上半年接单31艘，同比增长94%；完成交船14艘，同比增长56%；目前手持订单共有82艘，生产计划已经排至2028年。

    预计公司在2024年至2026年的营业收入分别为1144亿元、1203亿元和1265亿元，同比分别下降7%、增长5%和5%；归母净利润分别为10.82亿元、11.32亿元和11.74亿元，同比增长5%、5%和4%。截至8月16日收盘，公司股票的市盈率分别为9倍、9倍和9倍。需要注意的风险因素包括国内外宏观经济环境波动对大宗商品需求的影响、航运价格波动以及汇率波动等。

    8月16日，图南股份发布了2024年半年度报告，报告显示，公司在报告期内实现了营业收入7.31亿元，同比增长6%，归属于母公司净利润达到1.91亿元，同比增长7%。图南股份在军品领域与国内多家航空发动机制造商保持着长期稳定的合作关系，并在高端民品市场上成功入选了诸如上海电气汽轮机厂等大型企业的合格供应商名录。从细分产品的表现来看，铸造高温合金收入为2.79亿元，较上年同期下降19%，变形高温合金收入为2.77亿元，同比增长31%，特种不锈钢收入为0.39亿元，同比下降5%，其他合金制品收入为0.88亿元，同比增长21%。值得一提的是，公司的销售毛利率达到了38.34%，同比增长1.13个百分点，其中铸造高温合金的毛利率提升尤为显著。同时，图南股份持续加大研发投入，2024年上半年研发投入达到3563万元，同比增长79%。此外，公司订单充足，2023年末在手订单金额为6.03亿元，其中5.51亿元预计将在2024年确认收入。为了进一步完善产业链布局，图南股份近年来在航空用中小零部件自动化加工产线建设项目上持续发力，并通过设立子公司等方式深入参与航空领域的“小核心、大协作”体系构建。基于上述分析，预计图南股份2024年至2026年的归母净利润分别为4.02亿元、5.02亿元和6.18亿元，对应的当前股价市盈率分别为23倍、18倍和15倍，因此维持对该公司的“买入”评级。

    上海机场披露了2024年中报，上半年公司营业收入达到60.6亿元，同比增长24.6%，实现归母净利润8.15亿元，同比增长515.0%；二季度公司营业收入30.3亿元，同比增长11.8%，实现归母净利润4.3亿元，同比增长85.1%。上半年上海浦东机场旅客吞吐量3688万人次，同比增长67.6%，其中国际及港澳台航线1475万人次，同比增长176.8%。虹桥机场旅客吞吐量2348万人次，同比增长16.7%。航空主业收入显著增长，上半年航空性收入26.9亿元，同比增长41.2%。非航收入方面，商业餐饮收入10.7亿元，同比下降3%，其中免税相关收入6.48亿元，同比下降16.9%。物流服务收入同比增长27.8%至8.3亿元，其他非航收入同比增长21.6%至14.8亿元。成本费用基本稳定，营业成本同比增长7.2%，成本增速远低于业务量增速。投资收益方面，上半年投资收益3.60亿元，同比增长64.6%。预计2024-2026年公司归母净利润分别为18.3亿元、29.0亿元、32.1亿元，维持“增持”评级。

    昊海生科(688366)在2024年上半年实现了营业收入14.04亿元，同比增长6.97%，归母净利润达到2.35亿元，同比增长14.64%，扣非归母净利润为2.30亿元，同比增长22.66%。在医美板块方面，上半年营收共计6.34亿元，同比增长25.72%，其中玻尿酸系列产品收入为4.17亿元，同比增长51.30%。虽然医美设备收入有所下滑，但第三代玻尿酸“海魅”、“海魅韵”等高端产品系列收入快速上升，并且第四代玻尿酸产品“海魅月白”在2024年7月获批，有望进一步推动高端玻尿酸产品系列的增长。眼科板块收入为4.52亿元，同比下滑6.02%，其中人工晶体收入下滑10.84%，主要原因是二季度开始执行的人工晶体集采政策影响。然而，新品牌“迈儿康 myOK”和“童享”的OK镜收入分别较上年同期增长48.6%和189.9%。骨科板块收入2.33亿元，同比增长0.42%，外科板块收入6917万元，同比下滑2.49%。鉴于公司医美产品高速增长及眼科板块有望恢复的情况，维持“买入”评级。需要注意的风险包括产品研发或推广不及预期的风险以及市场竞争加剧风险等。

    豪迈科技(002595)在2024年的中期报告显示，其第二季度营收同比增长了25%，达到了23.72亿元。归属于母公司股东的净利润为5.60亿元，同比增长20.74%。扣除非经常性损益后的净利润为5.33亿元，同比增长17.74%。上半年整体营收为41.38亿元，同比增长17.0%；归属于母公司股东的净利润为9.60亿元，同比增长23.9%；扣除非经常性损益后的净利润为9.08亿元，同比增长20.2%。从各项业务来看，轮胎模具业务营收为22.16亿元，同比增长19.52%；大型零部件机械产品的营收为14.65亿元，同比增长2.65%；数控机床产品营收为2.07亿元，实现了141.31%的显著增长。

    豪迈科技的盈利能力持续增强，2024年上半年销售毛利率为35.22%，较去年同期提高了2.23个百分点。轮胎模具业务毛利率为41.59%，同比下降1.21个百分点；大型零部件机械产品的毛利率则上升至24.48%，较去年同期提高了4.36个百分点。销售净利率为23.24%，同比提高了1.35个百分点。期间费用率为8.76%，同比增加了1.01个百分点，其中财务费用的增加较为明显，这主要是由于汇率变动带来的汇兑损失增加。公司持续加大研发投入，上半年研发费用达到1.98亿元，同比增长19.34%。

    豪迈科技在轮胎模具领域的海外市场拓展稳定推进，通过泰国工厂的扩建和墨西哥工厂的投产，进一步提升了全球生产能力和服务网络。数控机床业务方面，高档五轴数控机床的销售增长迅速，产品已经在多个领域得到应用推广。鉴于公司业绩的快速增长，分析师上调了2024-2026年的归母净利润预测，分别为20.0亿元、22.6亿元、25.2亿元。当前股价对应的动态PE分别为14倍、12倍、11倍，维持“买入”评级。需要注意的风险包括核心竞争力不足、原材料价格波动以及境外子公司经营管理等问题。

    宏发股份(600885.SH)于2024年8月16日发布了其2024年上半年财报，报告显示公司实现了稳健的增长。2024年上半年，宏发股份营业收入达到72.31亿元人民币，同比增长8.89%；归母净利润为8.44亿元人民币，同比增长15.33%；扣非归母净利润为7.86亿元人民币，同比增长4.20%。公司的综合毛利率为34.78%，各项费用率分别为销售3.18%、管理9.27%、研发4.66%、财务0.73%。

    下游需求整体延续向好趋势，具体表现为：

    1、功率继电器在家电领域的表现良好，延续了自2023年下半年以来的复苏趋势，主要得益于下游市场的充分去库存和需求改善。

    2、功率继电器在新能源领域虽然同比有所下降，但随着逆变器下游去库存完成和需求回暖，市场已企稳并有所回升，预计下半年将持续复苏。

    3、汽车继电器业务表现出色，实现了高速增长，这主要是因为全球汽车生产和销售形势温和复苏，尤其是国内自主品牌的增速较快，使得公司在该领域的市场份额显著提升。

    4、高压直流继电器延续了高速增长态势，受益于全球新能源汽车产销和储能、充电设施建设需求的良好增长。

    5、电力继电器受益于全球智能电表安装数量的快速增长以及继电保护国产化需求的扩大，市场份额进一步提升。

    6、新门类产品方面，公司低压开关及成套业务在2024年上半年保持平稳，薄膜电容器发货量同比增长20%，公司正在积极规划进入电力和电子领域。

    分析师殷晟路和王嘉懿预计宏发股份2024至2026年的营业收入分别为143.80亿元、160.06亿元、178.29亿元人民币，归母净利润分别为16.12亿元、18.44亿元、21.02亿元人民币，每股收益(EPS)分别为1.55元、1.77元、2.02元人民币。当前股价对应的市盈率(PE)分别为17.5倍、15.3倍、13.4倍，维持“买入”评级。

    2024年8月15日，某公司公布了2024年半年度报告，显示其上半年营业收入达到了209.65亿元，同比增长2.84%；归母净利润为16.96亿元，同比增长18.29%；扣非归母净利润为16.25亿元，同比增长13.85%。第二季度（Q2）的营业收入为105.54亿元，同比增长2.76%；归母净利润为8.34亿元，同比增长22.85%；扣非归母净利润为7.87亿元，同比增长17.46%。

    主要业务方面，中美华东整体经营继续保持良好增长趋势，实现营业收入66.98亿元（含CSO业务），同比增长10.63%，实现归母净利润13.85亿元，同比增长11.48%。医药商业方面，尽管面临市场需求疲软与政策调控的双重挑战，但仍实现了营收135.52亿元，同比下降0.58%，累计实现净利润2.18亿元，同比增长0.90%。医美业务方面，上半年营收达到13.48亿元，同比增长10.14%，其中英国Sinclair受到全球经济增长乏力的影响，营收同比下降14.81%，而国内医美业务则表现出色，同比增长19.78%。工业微生物业务方面，上半年实现收入2.85亿元，同比增长27.43%。

    在创新研发方面，公司持续加大研发投入，医药在研项目合计129个，其中创新产品及生物类似药项目占86个。具体项目包括HDM1002、HDM1005、HDM2005、HDM2006、司美格鲁肽注射液、泽沃基奥仑赛注射液（赛恺泽®）、索米妥昔单抗注射液（ELAHERE®）以及迈华替尼片等，多个项目取得重要进展。

    医美产品方面，进展良好且产品矩阵日益丰富，例如光学射频治疗仪V20有望于2024年在国内获批上市；MaiLi系列产品的注册申请也在推进中；Ellansé®伊妍仕®的新增适应症已完成中国临床首例入组；Lanluma®正在进行全国多中心临床；KIO015已提交欧盟CE认证申请；与韩国ATGC合作引进的A型肉毒毒素ATGC-110，其韩国上市申请已被受理；YY001已完成国内三期临床出组，正积极推进临床数据分析。

    基于上述情况，分析员认为公司医药工业、医美以及工业微生物等板块经营稳健，创新转型将为公司中长期发展提供广阔空间。预计2024年至2026年公司的归母净利润将分别达到34.29亿、39.95亿和46.06亿元，同比增长率分别为20.78%、16.52%和15.29%。EPS分别为1.95元、2.28元和2.63元。当前股价对应的2024至2026年PE分别为15倍、13倍和11倍，因此维持“推荐”评级。然而，也提示了市场竞争、市场推广及新品研发等方面的风险。