燕京啤酒发布了2024年中期报告，显示其第二季度收入达到44.6亿元，同比增长8.8%，归母净利润为6.6亿元，同比增长45.9%；扣除非经常性损益后的归母净利润为6.4亿元，同比增长67.3%。上半年整体来看，公司收入为80.5亿元，同比增长5.5%，归母净利润为7.6亿元，同比增长47.5%；扣非后归母净利润为7.4亿元，同比增长69.1%。此前发布的业绩预告已经让市场对此有所预期。

    从收入角度来看，燕京啤酒的核心产品U8继续保持高速增长，引领公司的高端化进程。第二季度销量和单价分别同比增长0.7%和8%，上半年则分别增长0.6%和4%，整体表现优于行业平均水平。其中，中高档产品收入同比增长10.6%，占总收入的比例提升至69%，而普通产品收入同比下降6.4%。从区域分布看，华北地区收入增长显著，华南、华东等地则出现不同程度下滑。

    盈利能力方面，第二季度毛利率同比上升2.7个百分点至48.3%，这得益于产品结构优化以及吨成本下降1.1%。同时，公司在销售、管理和研发费用方面的控制也取得了成效，进一步提升了净利润率，同比增长3.7个百分点至14.7%。

    基于上述表现，分析师认为燕京啤酒2024年的业绩将继续受益于U8的强劲增长和成本控制措施。预计全年营业收入将达到150亿元，同比增长5.8%，归母净利润为10.0亿元，同比增长55.3%。目前股票对应的市盈率为27倍，维持“买入”评级。但也提醒投资者关注市场需求变化、成本波动等潜在风险。

    今世缘发布了2024年度半年报，报告显示公司在2024年上半年实现了营业总收入73.1亿元，同比增长22.4%；归母净利润达到24.6亿元，同比增长20.1%。第二季度单季实现营业总收入26.3亿元，同比增长21.5%；归母净利润9.3亿元，同比增长16.9%，业绩符合市场预期。从产品结构来看，特A+类、特A类和A类产品分别实现了不同程度的增长，尤其是百元以上价位的产品增长势头强劲，产品结构持续优化升级。区域方面，苏中地区的品牌影响力尤为突出，已成为重要的增长源之一；苏南地区通过提高品质和加速增长取得了显著成效；省外市场的增速也十分亮眼，品牌影响力持续增强。在费用控制方面，公司的毛利率提升了0.15个百分点至70.02%，销售费用率同比下降0.91个百分点至12.23%，管理费用率略有上升但整体费用率下降了0.46个百分点至14.96%。投资活动方面，尽管净收益有所减少，但主营业务盈利能力依然保持强劲。展望未来，公司将继续推进高端化和全国化的战略，预计2024年至2026年的EPS分别为3.04元、3.70元和4.51元，对应的PE分别为14倍、12倍和10倍。基于对公司长期成长能力和省内综合竞争优势的信心，维持“买入”评级。但也提示存在经济大幅下滑和消费复苏不及预期的风险。

    健民集团发布了2024年半年报，报告显示公司实现营业收入20.1亿元，同比下降7.0%；归母净利润为2.4亿元，同比下降5.2%；扣非归母净利润为1.9亿元，同比下降16.7%。尽管面临营收下降的压力，但公司的OTC渠道重点产品市场占有率有所提升，渠道价值链持续优化，库存降至合理水平。此外，公司在数字化建设和终端调控能力方面也取得了进展。值得注意的是，主要单品龙牡壮骨颗粒的销量相比去年同期下降了33.3%，这主要是由于公司上半年梳理渠道经销商并清理库存所致。除了医药工业收入下降的影响外，净利润下降还有其他原因，包括加大品牌建设投入、研发投入增加以及中药材价格上涨导致原材料采购成本上升。

    另一方面，健民集团在投资收益方面表现出色，2024年上半年投资净收益达到1.1亿元，同比增长21.0%。特别是子公司大鹏药业的体外培育牛黄业务贡献突出，实现了3.5亿元的净利润，同比增长20.1%。

    在新药研发方面，健民集团取得了一系列进展。2024年上半年，硫酸特布他林雾化吸入用溶液、地跨磷酸钠滴眼液、普瑞巴林口服溶液三个新产品获批上市，同时完成了两项研发产品的中试验证。此外，公司还启动了四个新的中药项目，并加快了对已上市中药品种的二次开发，旨在提升产品品质和临床应用价值。

    基于对公司体外培育牛黄市场供不应求的现状及良好的主营业务基本面考虑，分析师预计2024年至2026年，健民集团的净利润将分别达到5.9亿元、7亿元和8.4亿元，对应的市盈率分别为12倍、10倍和9倍。因此，分析师维持对该公司的“买入”评级。然而，需要注意的风险包括费用管控不足、新药研发及推广不及预期以及中药材成本显著上涨等。

    在最新的股市动态中，我们可以看到一系列值得关注的数据。开盘价分别为6012.00、8663.23、12009.78和16027.02，而对应的最高价则依次为15432.22、16562.97、21023.87和27137.80。值得注意的是，在这些价位上，成交量也表现出不同的趋势，分别是10321.49、10507.26、13034.97和16547.18。此外，涨跌幅百分比也呈现出明显的波动，开盘涨跌幅依次为17.30%、44.10%、38.63%和33.45%，而收盘时则变化为47.92%、43.44%、38.58%和36.91%。进一步观察发现，市盈率也有所变动，分别记录为57.17%、40.18%、37.89%和34.37%；而市净率则显示为59.67%、63.50%、63.62%和63.78%。总体来看，市场情绪指数也随着行情的变化而调整，从最初的21.01%、20.44%、20.33%到最终的20.47%。另外，值得注意的是，一些股票出现了显著的价格变动，如最低价分别达到-21.01、24.09、33.39和45.71，显示出市场的波动性。综合来看，市场整体表现活跃，但同时也伴随着一定的不确定性。

    耐普矿机(股票代码: 300818)是一家专注于矿用橡胶耐磨备件的机械设备上市公司，其2024年上半年业绩表现出色，实现了营业收入6.3亿元，同比增长56.7%，归母净利润0.84亿元，同比增长58.1%。特别是第二季度，尽管归母净利润同比减少了32.0%，但营业收入仍然实现了63.8%的增长。公司的矿用橡胶耐磨备件业务持续增长，上半年实现收入3.0亿元，同比增长20.0%，毛利率达到了42.5%。此外，选矿系统方案及服务业务受益于额尔登特EPC项目的收入确认，实现了高达1294.6%的增长，收入达到了2.0亿元，毛利率为26.0%。公司正在积极推进国际化布局，海外业务收入在2024年上半年达到了4.3亿元，同比增长153.3%。预计未来几年，随着赞比亚、智利等地生产基地的投产，公司的全球化战略布局将进一步完善，海外业务有望持续增长。基于对公司未来发展的积极展望，给出了“买入”评级，目标价为25.25元。需要注意的是，公司在海外市场的拓展存在不确定性，行业竞争可能加剧，以及汇率波动等风险因素。

    2024年上半年，华东医药实现营收209.65亿元，同比增长2.84%；归母净利润16.96亿元，同比增长18.29%；扣非归母净利润16.25亿元，同比增长13.85%。其中，第二季度实现营业收入105.54亿元，同比增长2.76%；归母净利润8.34亿元，同比增长22.85%；扣非归母净利润7.87亿元，同比增长17.46%。若扣除股权激励费用及参股研发机构等损益影响，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润18.02亿元，相比2023年上半年度扣非归母净利润增长26.26%。

    业绩稳健增长的同时，整体盈利能力持续提升。2024年上半年综合毛利率为32.70%，较2023年增加0.4个百分点，综合净利率为8.05%，较去年提升1.04个百分点。分板块来看，医药商业、医药工业、医美、工业微生物的营收分别为135.52亿元、66.98亿元、13.48亿元、2.85亿元，同比增速分别为-0.58%、10.63%、10.14%、27.43%。公司计划进行2024年半年度利润分配，现金分红总额6.14亿元。自上市以来，公司累计分红22次，累计分红金额66.28亿元。

    在创新药领域，多个项目取得进展。2024年上半年医药工业研发投入（不含股权投资）达到11.10亿元，同比增长10.34%，直接研发支出占比为11.58%。目前，公司在研项目合计129个，其中创新产品及生物类似药项目86个。多个新药上市申请已获受理，包括乌司奴单抗生物类似药、ARCALYST®（注射用利纳西普）、索米妥昔单抗注射液（ELAHERE®）以及1类新药迈华替尼片等。

    BD合作方面也取得了积极成果。泽沃基奥仑赛注射液市场推广顺利，截至2024年7月31日，接受该产品使用培训并通过认证的医疗机构已达129家。此外，公司还获得了多个产品的独家许可和权益，涉及不同疾病领域。

    医美板块表现良好，上半年营收为13.48亿元（剔除内部抵消因素），同比增长10.14%，整体盈利能力及对公司整体净利润贡献度持续稳步提升。全资子公司英国Sinclair受全球经济增长乏力等因素影响，上半年实现营收约5.70亿元人民币，同比下降14.81%。欣可丽美学上半年实现营收6.18亿元，同比增长19.78%，对公司整体业绩增长持续带来重要贡献。

    基于上述分析，我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为32.06亿元、38.16亿元、45.15亿元，EPS分别为1.83元、2.18元、2.57元，当前股价对应PE为17倍、14倍、12倍。考虑到医药工业重回增长趋势，创新药领域多个产品申报上市，年内有望获批迎来收获期，自研能力逐步体现，医美业务表现良好，我们维持其“买入”评级。需要注意的风险包括医药政策风险、新药研发及上市进度不及预期、产品降价风险等。

    方盛制药(603998)是一家以新药研发能力为核心竞争力的企业，构建了以创新中药制药工业为主体，以大健康产业和工商联盟体为两翼的“一体两翼”格局。公司产品涵盖心脑血管、骨伤科、儿科、呼吸科、妇科及抗感染药物等多个领域，形成了“欣雪安”、“金蓓贝”、“美尔舒”、“方盛堂”等品牌系列产品。截至2023年末，公司拥有《药品注册批件》144个（含已转让未办理完转让手续生产批件），新药证书16件，发明专利52项，国际专利1项，外观专利3项，实用新型专利53项。公司实施“338大产品打造计划”，即在未来5-10年内打造3个10亿大产品、3个5亿大产品、8个超亿产品。2023年，心脑血管、骨伤科、儿科、呼吸科、妇科和抗感染药物的收入占比分别为23.61%、22.04%、11.55%、11.03%、5.67%、5.03%，合计占比78.93%。2024年第一季度合计收入占比增至81.77%。

    在心脑血管产品方面，公司产品血塞通分散片、血塞通片及依折麦布片的集采价格影响正逐步减弱，销量增长明显。2023年，依折麦布片销量增长约117%，血塞通分散片销量增长约11%，血塞通片销量增长约34%。在中药创新药方面，小儿荆杏止咳颗粒和中药1.1类新药玄七健骨片陆续上市并贡献第二增长动力。2024年第一季度，小儿荆杏止咳颗粒实现销售收入约2200万元，同比增长超230%；玄七健骨片销售收入约2100万元，同比增长850%。公司近5年营收CAGR约16%，近3年扣非归母净利率年均提升1.48个百分点。2024年第一季度，公司毛利率同比提升5.42个百分点，扣非归母净利率提升1.04个百分点。

    方盛制药推行“1+N”模式的大研发体系，建立了创新中药研发中心、仿制药研发中心、复杂制剂研发中心、暨大基因药物工程研究中心等多个高规格研发平台。公司预计2024-2026年营业收入分别为17.48亿元、20.26亿元、23.13亿元，同比增速分别为7%、16%、14%，实现归母净利润分别为2.52亿元、3.07亿元、3.76亿元，同比分别增长35%、22%、23%，对应当前股价PE分别为20倍、16倍、13倍。首次覆盖，给予公司“买入”投资评级。需要注意的风险因素包括集采降幅超预期、终端开拓不及预期、新药销售不及预期、研发进展不及预期以及原材料价格上升风险。

    万华化学集团股份有限公司（股票代码：600309.SH）于2024年8月12日发布了其2024年度中期报告。报告显示，公司在2024年上半年实现了营业收入970.67亿元人民币，同比增长10.77%；然而，归母净利润为81.74亿元，同比下降了4.60%。尽管如此，第二季度营业收入达到了509.06亿元，相较于第一季度的461.61亿元实现了10.28%的增长，归母净利润则从第一季度的41.57亿元降至40.17亿元，降幅为3.38%。截至2024年8月15日，万华化学的股价为70.36元/股，总市值为220,912.57百万元人民币。

    从业务板块来看，聚氨酯业务板块在2024年上半年销量同比增长14.47%，营收同比增加8.19%，这得益于福建MDI装置技改扩产等因素。石化业务板块方面，虽然销量同比减少了59.8%，但由于石化产品价格的波动，该板块营收依然实现了9.53%的同比增长。精细化学品及新材料业务板块表现出色，销量和营收分别同比增长24.32%和15.23%。此外，公司年产20万吨POE项目已于2024年6月29日投产，柠檬醛、香精香料等新兴业务也在积极推进中。

    基于对公司未来发展的积极预期，华龙证券研究所给出了“增持”的投资评级，并预测2024年至2026年万华化学的归母净利润将分别达到179.10亿元、223.48亿元和252.27亿元，对应的市盈率分别为12.34倍、9.88倍和8.76倍。公司一体化产业链在全球范围内具有明显的竞争优势，未来发展前景值得期待。不过，报告也提示了原材料价格波动、新项目进展低于预期、经济大幅下滑等潜在风险。

    沪农商行发布了2024年中期业绩报告，积极响应新“国九条”号召，宣布中期分红方案，分红率为33%，每10股派发现金2.39元，按照8月16日收盘价计算的非年化股息率为3.65%。截至6月末，沪农商行核心一级资本充足率为14.68%，较上年末上升1.36%。总资产同比增速为7.02%，贷款同比增速为6.18%，金融投资同比增速为10.63%。零售业务方面，金融资产余额达到7735.37亿元，较上年末增加276.55亿元，增幅3.71%；贵宾及财富客户数达103.19万户，较上年末增长3.86%。资产质量方面，不良率为0.97%，环比下降2BP；关注率为1.23%，环比下降4BP；拨备覆盖率为372.42%，环比下降9.42个百分点。盈利预测方面，由于整体信贷需求偏弱及定价环境等因素，预计2024-2025年归母净利润分别为126亿元和131亿元。按8月16日收盘价6.54元计算，对应2024-2025年PB估值分别为0.53倍和0.49倍，维持增持评级。需要注意的是，银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大，经济及相关政策变动将对银行经营产生重要影响。

    2024年8月16日，片仔癀（600436）发布了其2024年半年度报告。报告显示，公司在报告期内实现了营业总收入56.51亿元，同比增长12.00%；利润总额达到20.62亿元，同比增长10.80%；净利润为17.48亿元，同比增长10.17%。投资亮点方面，公司的核心单品和化妆品业务均实现了双位数增长，其中肝病用药和化妆品营业收入分别增长了17.29%和41.26%，心脑血管用药营业收入也实现了5.98%的增长。此外，公司在渠道布局上继续发力，不仅在全国范围内增加了近400家片仔癀国药堂，并实施了“名医入漳”项目，还拓展了京东医药和阿里健康大药房等线上销售渠道，进一步扩大了市场布局。

    然而，原材料成本的上涨对公司的毛利率产生了负面影响。2024年上半年，公司的综合毛利率为44.83%，同比下降了2.25个百分点。特别是肝病用药和心脑血管用药的毛利率分别下降到了72.39%和15.11%，较上年同期分别减少了5.32个百分点和25.04个百分点。尽管如此，国家药监局和海关总署办公厅正在就允许进口牛黄用于中成药生产的事项征求意见，这有望缓解原材料供应紧张的问题。

    从费用控制角度来看，2024年上半年，公司的销售费用率、管理费用率和财务费用率均有不同程度的下降，三项费用率合计比例为6.82%，较上年同期减少了1.03个百分点。对于未来，分析师预测2024年至2026年间，公司的营业收入将分别达到1141.71亿元、1285.14亿元和1442.84亿元，归母净利润预计将分别达到33.13亿元、38.11亿元和43.57亿元。基于对公司核心产品稀缺性和新产品的竞争优势分析，分析师维持了对该股的“买入”评级，同时也指出了原材料供给不足、研发进展不如预期以及安宫牛黄丸增长不达预期等潜在风险。