华鲁恒升(600426 CH)在2024年上半年实现了强劲的增长势头，总营收达到了169.75亿元人民币，同比增长37.35%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为22.36亿元人民币，同比增长32.14%。营收增长的主要驱动力来自于产品销量的增加，尤其是新能源新材料相关产品、有机胺系列产品、化学肥料和醋酸及衍生品等产品的销售显著增长。尽管部分产品价格有所下滑，但总体销售毛利率和销售净利率仍分别稳定在21.20%和14.06%。此外，公司的三项费用率略有上升，但研发投入占比有所下降。在项目进展方面，华鲁恒升正在稳步推进酰胺原料优化升级、二元酸等项目的建设，并在荆州基地取得了良好进展。公司还注重技术升级和节能减排，以提高整体效率。基于这些因素，分析师维持对华鲁恒升的“优于大市”评级，并给出目标价36.89元人民币。然而，需要注意的风险包括原材料和产品价格的大幅波动、项目投产进度不及预期以及安全生产和环保合规等问题。

    永新股份发布了2024年半年报，报告显示24Q2公司收入为8.16亿，同比减少0.51%，归母净利润0.94亿，同比减少5.37%；24H1总收入为16.51亿，同比增长2.84%，归母净利润1.80亿，同比增长1.78%，扣非归母净利润1.69亿，同比减少0.47%。从产品线来看，彩印复合包装材料收入11.88亿，占总收入比例下降至71.96%，同比减少4.95%；塑料软包装薄膜业务表现亮眼，收入达到3.07亿，占比上升至18.57%，同比增长60.77%；油墨业务收入0.71亿，占比4.32%，同比减少1.46%。在国内市场，收入为13.78亿，同比增长3.64%；国际市场收入2.17亿，同比增长5.13%。毛利率方面，24H1公司整体毛利率为22.38%，同比减少2.01个百分点；其中彩印包装材料毛利率22.5%，同比减少4.4个百分点；塑料软包装薄膜毛利率14.7%，同比增加13.4个百分点；油墨业务毛利率24.7%，同比减少0.8个百分点；镀铝包装材料毛利率6.6%，同比增加4.7个百分点。费用率方面，24H1销售费用0.31亿，同比增长9.24%，销售费用率为1.9%，同比增加0.11个百分点；管理费用0.64亿，同比减少6.07%，管理费用率为3.89%，同比减少0.37个百分点；财务费用202.16万，同比增长65.06%，财务费用率为0.12%，同比增加0.04个百分点。24H1公司归母净利率为10.91%，同比减少0.11个百分点。此外，24H1公司经营现金流为2.15亿，同比增长155%，主要得益于供应链融资和票据贴现提前收款。

    珠江啤酒发布2024半年报显示，公司在报告期内实现了营收29.86亿元，同比增长7.69%，归母净利润达到5.00亿元，同比增长36.52%。其中，第二季度营收为18.78亿元，同比增长8.07%，归母净利润为3.79亿元，同比增长35.63%。上半年，珠江啤酒的销量和吨价分别达到了69.85万吨和4116元/吨，同比增长1.4%和6.7%。尤其值得一提的是，97纯生系列啤酒的增长超过30%，成为驱动公司业绩增长的关键因素之一。此外，公司在华南地区的收入增长表现出韧性，而广东省外的北方市场则相对疲软。从渠道角度来看，商超渠道表现突出，实现了较快增长，但夜店渠道面临一定压力。成本控制方面，珠江啤酒通过优化成本结构，在上半年实现了吨成本的下降，为公司带来了更好的盈利空间。总体来看，公司的产品结构升级和成本费用的优化共同推动了利润端的显著增长。基于当前的业绩表现和发展趋势，预计2024年至2026年，珠江啤酒的收入增速将分别达到8%、8%和7%，归母净利润增速预计将分别达到41%、18%和13%。

    安井食品发布了2024年上半年财报，期内公司实现总营收75.44亿元，同比增长9.4%；归母净利润达到8.03亿元，同比增长9.2%；扣非净利润为7.72亿元，同比增长11.1%。第二季度，公司收入37.89亿元，同比增长2.3%，归母净利润3.64亿元，同比减少2.5%，扣非净利润同样为3.64亿元，同比增长0.8%。此外，公司宣布了半年度利润分配计划，每股将派发现金红利1.38元（含税）。尽管面临外部环境压力，安井食品的主业仍然实现了韧性增长，整体业绩符合市场预期。

    从具体业务看，第二季度主业收入增长继续保持双位数，其中锁鲜装、安井小厨、虾滑等产品增速领先。冻品先生业务受到市场需求疲软和竞争加剧的影响，表现持平；新宏业和新柳伍水产公司的收入下滑，则主要是因为直营连锁客户订单量减少，以及龙虾虾尾价格下跌和鱼粉、鱼糜销量下降所致。分产品而言，第二季度速冻调理食品收入同比增长13.6%，而菜肴制品、米面制品、农副产品的收入分别出现了不同程度的下滑。从销售渠道来看，经销商渠道、特通渠道、超市渠道、新零售渠道和电商渠道的表现各异，其中新零售渠道受益于新客户的拓展而有所增长，但电商渠道则因公司调整策略而出现下滑。

    毛利率方面，2024年上半年毛利率同比上升1.8个百分点至23.9%，第二季度毛利率同比上升1.4个百分点至21.3%。尽管加大了促销力度，但在原材料成本下降和规模效应的作用下，毛利率依然有所提升。费用方面，销售费用、研发费用和财务费用基本保持稳定，但管理费用率因股权激励费用增加而上升。总体来看，第二季度主业净利率同比下降0.7个百分点至11.8%，整体净利率同比下降0.4个百分点至9.9%。剔除政府补助影响后，第二季度扣非净利率同比基本持平。

    展望未来，尽管外部环境存在不确定性，但公司预计将继续聚焦市场份额的扩张，随着销售旺季的到来，将进一步加大对锁鲜装、小厨、烤肠等核心产品的推广力度，推动整体收入增长。预计下半年成本和促销费用会有所增加，但新宏业和新柳伍加速库存去化有望带动销售改善。

    基于上述情况，分析师预计2024年至2026年，安井食品的营业收入分别为156.1亿元、175.2亿元和197.8亿元，归母净利润分别为16.0亿元、17.9亿元和20.1亿元。考虑到当前的估值已经回到近几年的低位，建议投资者关注该股。分析师给出的目标价为108.8元，维持“买入”评级。需要注意的是，该公司面临的风险包括食品安全问题、行业竞争加剧、原材料成本上升以及经济复苏不及预期等。

    8月22日晚，振江股份（603507.SH）公布了其2024年半年度报告，业绩表现符合市场预期。报告期内，公司实现营业收入19.57亿元，同比增长5%；归母净利润达到1.23亿元，同比增长58%；扣除非经常性损益后的归母净利润为1.21亿元，较上年同期增长27%。单季度来看，第二季度收入为9.58亿元，同比增长6%，归母净利润为0.6亿元，同比大幅增长94%；扣非后归母净利润为0.55亿元，同比增长12%。值得注意的是，子公司尚和海工的船租约到期对公司第二季度业绩造成一定拖累，但公司在其他业务方面展现出较强的经营韧性。

    展望未来，振江股份有多项积极因素值得期待：一是美国光伏支架零部件配套产能已全部投产，下半年将迎来出货旺季，有望带来显著利润贡献；二是与CCS合作建立的沙特工厂预计将在第四季度正式投产，并从2025年开始放量生产，进一步提升盈利能力；三是随着2025年海外市场海上风电装机容量的明显增长，作为海外海上风电巨头西门子的核心供应商，公司将从中受益匪浅。

    基于上述分析，预计振江股份2024年至2026年的归母净利润分别为3.0亿、4.1亿、5.4亿元，对应的每股收益（EPS）分别为1.64元、2.21元、2.92元，同比增长率分别为65%、35%、32%。考虑到海外海上风电市场的增长预期以及公司未来的高成长性，维持“买入”评级。同时提醒投资者注意相关风险，包括风电、光伏装机量不及预期的风险、核心客户出货量不及预期的风险、海外光伏业务拓展不达预期的风险以及业绩不及预期可能带来的负面影响。

    2024年8月22日，特宝生物公布了2024年中期业绩报告，显示公司上半年营业收入达到11.90亿元，同比增长31.68%；归母净利润为3.04亿元，同比增长50.53%；扣非归母净利润为3.30亿元，同比增长41.67%。其中，第二季度单季表现同样亮眼，收入为6.45亿元，同比增长33.09%；归母净利润为1.76亿元，同比增长48.75%；扣非归母净利润为3.30亿元，同比增长40.70%。公司整体经营效率得到提升，现金流状况持续改善，毛利率也有所上升。期间费用率下降至61.49%，同比下降1.77个百分点；经营性现金流净额为0.72亿元，同比增长42.93%。随着核心产品的发展，公司的经营状况趋于稳健。

    特宝生物的核心产品派格宾在慢性乙型肝炎治疗领域占据领先地位，该产品不仅是一线用药，还在抑制病毒复制与增强免疫功能方面展现出显著效果。派格宾作为国内长效PEG干扰素α-2b的独家品种，已经启动了大规模的真实世界研究，如“珠峰计划”和“绿洲计划”，这将进一步巩固其在乙肝治愈和肝癌预防领域的应用。此外，特宝生物还与Aligos Therapeutics合作，共同探索RNAi等新型疗法在乙肝治疗中的应用。

    珮金（通用名：拓培非格司亭注射液）是特宝生物另一款自主研发的产品，该长效人粒细胞刺激因子自2023年6月获批上市以来，销售情况良好，已被纳入国家医保目录。珮金采用Y型分支聚乙二醇（PEG）分子修饰技术，能够延长药物半衰期，减少治疗剂量，提高安全性。目前，该产品正在为特宝生物带来新的增长点，特别是在肿瘤治疗领域。

    基于上述分析，预计特宝生物2024年至2026年的收入将分别达到27.2亿元、35.4亿元和43.8亿元，分别同比增长29.6%、29.9%和23.8%；预计归母净利润分别为7.7亿元、10.5亿元和13.5亿元，分别同比增长38.3%、36.5%和28.8%。鉴于派格宾的竞争优势和市场需求的增长，维持对该公司的“买入”评级。需要注意的是，公司仍面临销售波动、行业政策变化和新药研发等潜在风险。

    阿特斯(股票代码：688472.SH)在2024年8月22日发布了其2024年的半年度报告。报告显示，2024年上半年，公司实现收入219.58亿元人民币，同比下降15.88%；实现归母净利润12.39亿元人民币，同比下降35.55%；实现扣非净利润12.28亿元人民币，同比下降28.79%。在第二季度，公司实现收入123.61亿元人民币，同比下降13.40%，环比上升28.80%；实现归母净利润6.61亿元人民币，同比下降34.25%，环比上升14.13%；实现扣非净利润5.90亿元人民币，同比下降37.37%，环比下降7.63%。

    公司在光伏组件领域采取了平衡策略，在价格和出货量之间做出综合考量，优先考虑利润。2024年上半年，公司光伏组件销量达到了14.5GW，预期第三季度组件出货量为9.0-9.5GW，全年组件出货量预计为32-36GW。在N型技术迭代过程中，公司P型产能的历史负担较轻，截至报告期末，N型TOPCon电池产能已达到30GW，约占电池总产能的62%。此外，公司在电池技术研发方面持续投入，TOPCon电池的平均量产效率已达到26.5%，HJT电池的研发效率达到26.7%。

    阿特斯在全球化布局方面也取得了显著进展，尤其在美国市场的表现强劲。2024年上半年，美国市场销售规模增长迅速，出货量同比增长110%，环比增长69%。此外，公司在德克萨斯州和印第安纳州分别建设了5GW的N型组件工厂和5GW的N型电池片项目，进一步加强了在美国的产能布局。

    在储能业务方面，公司也实现了快速增长。2024年上半年，公司储能产品的销售量达到了2.6GWh，预计全年出货量将达6.5-7.0GWh，同比增长超过500%。截止报告期末，公司拥有约66GWh的储能系统订单储备，已签署合同的在手订单金额为26亿美元。

    基于上述情况，分析师预测公司2024-2026年的营收分别为514.21亿元人民币、629.07亿元人民币和775.48亿元人民币，归母净利润分别为30.15亿元人民币、41.58亿元人民币和54.45亿元人民币，对应的PE分别为12X、9X和7X。考虑到公司的全球化渠道优势和储能业务的增长潜力，分析师维持了“推荐”的评级。

    奥特维(688516)于2024年8月21日发布了2024年上半年财报，显示公司营收与净利润均实现了显著增长。2024年上半年，公司实现营业收入44.18亿元，同比增长75.48%；归母净利润达到7.69亿元，同比增长47.19%。尽管毛利率和净利率有所下降，但仍保持了较高的水平。值得注意的是，公司在海外市场表现出色，境外收入占比达到16%，毛利率高达44%。此外，公司新推出的TOPCon 0BB串焊设备获得了重要客户的认可，并成功获得10+GW的订单，这标志着公司在技术创新和市场开拓方面取得了重大突破。基于公司良好的业绩表现和发展前景，分析师维持了对公司股票的“买入”评级，预计2024-2026年的营业收入分别为95.93亿元、119.42亿元和134.70亿元，归母净利润分别为17.57亿元、22.20亿元和25.67亿元。然而，分析师也提醒投资者注意光伏行业后续扩产、技术迭代等潜在风险。

    巨化股份发布了2024年半年度报告，显示公司在报告期内实现了显著的业绩增长。具体来看，1H24期间，公司营业总收入达到了120.80亿元，同比增长19.65%；归母净利润为8.34亿元，同比增长70.31%；扣非归母净利润为7.94亿元，同比增长73.97%。而在第二季度（2Q24），公司的营业总收入为66.10亿元，同比增长19.77%，环比增长20.86%；归母净利润为5.24亿元，同比增长55.35%，环比增长68.83%；扣非归母净利润为5.06亿元，同比增长55.95%，环比增长75.67%。

    业绩增长的主要驱动力来自于制冷剂产品的量价齐升。2024年上半年，公司制冷剂平均售价为2.43万元/吨，同比增长22%；销量方面，外销量达到16.14万吨，同比增长12%。特别是第二季度，制冷剂平均售价上升至2.47万元/吨，同比增长25%，环比增长4%；外销量则达到9.43万吨，同比增长18%，环比增长41%。

    然而，公司其他板块如氟聚合物材料、食品包装材料、基础化工产品等受到供应过剩和需求疲软的影响，销售均价出现了不同程度的下跌，对公司整体盈利构成了暂时性的拖累。

    制冷剂产品的良好表现得益于国家对于第二代氟制冷剂（HCFCs）和第三代氟制冷剂（HFCs）的配额管理制度。随着供给削减和需求相对稳定，HCFCs和HFCs产品的价格出现了回升趋势，尤其是HFCs产品在经历了前期的非理性下跌后，价格逐渐恢复上行。截至2024年8月22日，公司主营的R32、R125、R134a、RR制冷剂市场均价相比2024年初分别提升了105.8%、6.3%、14.3%、61%。

    此外，巨化股份正致力于氟化工产业链的持续完善与高端化升级，计划投资21.9亿元建设四个新项目，预计将为公司带来新的增长点。基于对制冷剂市场回暖及公司成本优势的看好，尽管短期内部分产品面临挑战，分析师仍维持了对公司股票的“买入”评级，并给出了相应的盈利预测和风险提示。

    和而泰(002402)发布了2024年半年报，报告显示公司营收和业绩均实现了增长。具体来看，2024年上半年，公司实现营收45.7亿元，同比增长27.0%；归母净利润达到2.0亿元，同比增长2.2%。其中，控制器业务板块表现尤为突出，实现营业收入45.0亿元，同比增长31.0%；实现归属于上市公司股东的净利润2.1亿元，同比增长28.3%；毛利率同比提升了0.1个百分点。此外，公司在第二季度的营收为25.9亿元，同比增长32.4%；归母净利润为1.0亿元，同比下降9.4%。

    从各项业务来看，家电业务2024年上半年实现营收29.2亿元，同比增长35.3%；电动工具业务实现营收4.9亿元，同比增长11.8%；汽车电子业务实现营收4.0亿元，同比增长73.7%，表现出色；智能化产品业务实现营收5.6亿元，同比增长34.8%。特别是在汽车电子领域，公司成功拓展了多个国内外Tier1以及整车厂客户，并获取了多个项目订单，订单主要集中在ODM项目上，产品覆盖广汽昊铂GT、红旗、长安、问界M7等多个品牌车型。

    在客户开拓方面，和而泰坚持大客户战略部署，积极加强现有客户的深度合作，同时也在不断拓展新客户和新项目。公司正努力提升平台化技术研发能力、体系化运营管理能力、“以客户为中心”的服务能力以及全球化运营能力，以保持其核心竞争力。

    展望未来，分析员认为公司有望继续保持传统业务的复苏势头，并推动新兴业务的发展。预计2024年至2026年，公司归母净利润将分别达到5.3亿元、6.9亿元和8.6亿元，对应的PE分别为16倍、12倍和10倍。因此，维持对公司“买入”评级不变。然而，需要注意的风险包括传统业务复苏不及预期、新业务订单不及预期以及原材料价格波动带来的不确定性。