天铭科技（836270.BJ）在2024年上半年实现了营收1.13亿元（+5.90%）、扣非归母净利润2713万元（+17.09%）的成绩，展现出良好的增长势头。公司主营业务包括绞盘、电动踏板、车载空压机等汽车越野改装件的设计、研发、生产和销售，其产品广泛应用于山地越野车、皮卡、军车、SUV等车型，并逐渐扩展至汽车前装市场。值得注意的是，2024年第二季度营收达到0.66亿元，同比增长3%，环比增长38%，扣非归母净利润为1534万元，同比增长18%，环比增长30%，毛利率也呈现显著提升。

    公司在越野改装件市场的表现强劲，特别是主产品的毛利率提升了2.6个百分点至43.28%，这得益于产品结构优化和技术升级。同时，天铭科技在国内前装市场的开拓进展顺利，境内收入同比增长46%至3768万元，占总营收的比例上升至33%，这主要得益于一款新车型的上市所带来的销售收入增加。

    为了保持竞争优势并拓展市场份额，天铭科技加大了研发投入，2024年上半年研发投入达到885万元（+29%），成功开发了一系列新产品，如新型电动绞盘、防撞电动踏板等，这些产品有望成为未来的业绩增长点。此外，公司还积极布局电子商务平台，提高在线销售能力，为后续市场扩张打下了坚实的基础。

    综上所述，天铭科技在产品研发、市场开拓等方面取得了显著成效，预计2024-2026年归母净利润分别为0.71/0.90/1.13亿元，EPS分别为0.68/0.86/1.08元/股，对应当前股价PE分别为9.8/7.8/6.2倍。鉴于公司在北美电动踏板市场的份额扩张和国内越野改装市场的良好前景，我们维持其“买入”评级。不过，投资者仍需注意客户集中度较高、外汇汇率波动以及知识产权保护等潜在风险。

    龙净环保(600388)发布了2024年半年报，报告显示公司上半年实现营收46.72亿元，同比减少5.44%；归母净利润4.31亿元，同比增长0.8%；扣非归母净利润3.91亿元，同比增长32.66%。此外，公司的销售毛利率和销售净利率分别达到了23.46%和9.25%，同比分别提升了0.21和0.62个百分点。尽管营收有所下滑，但得益于环保订单的持续增长以及新能源项目的加速推进，公司的业绩依然保持了稳健的增长态势。在新签订单方面，2024年上半年新增环保工程合同总额为55.27亿元，其中电力占比57%，非电占比43%。截止到2024年6月底，公司在手环保工程合同总额为195.38亿元，相比2023年底的185.1亿元有所增加。在现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额为5.32亿元，同比增长488.85%，财务状况持续改善。在新能源领域，公司成功推进了西藏拉果错一期项目和新疆克州乌恰首期项目，并计划于2024年第三季度投入运行西藏拉果错二期二阶段项目。同时，公司还启动了绿色新能源矿山装备业务，包括纯电矿卡销售、储换电站建设及运营等业务，为紫金矿业等龙头矿企提供绿色转型解决方案。基于上述分析，东吴证券维持对龙净环保2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为11.5亿元、14.8亿元和20.3亿元，同比增长126%、28%和37%。维持“买入”评级。

    福斯特(股票代码：603806.SH)在2024年8月23日发布了其2024年半年度报告。报告显示，公司在2024年上半年实现了107.64亿元的收入，同比增长1.39%；归母净利润达到9.28亿元，同比增长4.95%；扣非净利润为8.99亿元，同比增长9.20%。第二季度，公司收入为54.42亿元，较去年同期下降4.57%，但环比增长2.27%；归母净利润为4.07亿元，同比下降21.79%，环比下降21.97%；扣非净利润为3.83亿元，同比下降19.88%，环比下降25.85%。

    作为胶膜行业的龙头企业，福斯特在2024年上半年的光伏胶膜销量达到了13.89亿平方米，同比增长43.61%，胶膜营业收入为98.79亿元，同比增长3.79%。光伏背板销量为6778万平方米，同比下降18.26%，背板营业收入为4.15亿元，同比下降43.53%。尽管2024年光伏行业整体承压，但由于胶膜市场格局良好，加之公司在技术研发、成本控制和海内外客户资源方面的显著优势，使得公司在全球市场的占有率有所提升，盈利能力保持平稳。

    此外，福斯特在全球化布局方面也展现出显著优势。自2018年起，公司开始在泰国设立首个海外生产基地，并于2022年启动越南生产基地的建设，2024年开始逐步释放产能。同时，泰国生产基地二期扩建项目也在推进中。这表明即使面临国际贸易壁垒的挑战，福斯特仍能凭借其广泛的海外客户基础和领先的技术与成本控制能力，实现泰国和越南生产基地的良好运营。公司计划继续加大海外产能扩张力度，评估海外建厂的可行性和必要性，以巩固其在全球胶膜市场的领先地位。

    福斯特的电子材料和功能膜材料业务也在快速发展。电子材料事业部的主要产品包括感光干膜、FCCL和感光覆盖膜，2024年上半年感光干膜销量为7367万平方米，同比增长35.83%，营业收入为2.75亿元，同比增长26.92%。功能膜产品事业部的主要产品为铝塑膜和RO支撑膜，2024年上半年铝塑膜销量为561万平方米，同比增长35.54%，营业收入为5890万元，同比增长26.52%。随着市场库存调整和消费电子需求疲软的问题逐渐缓解，以及AI应用的加速发展，预计PCB将进入新的增长周期，福斯特的电子材料业务将迎来高速发展。

    基于对公司未来发展的预期，分析师预计福斯特2024年至2026年的营收分别为220.73亿元、271.51亿元和336.76亿元；归母净利润分别为19.32亿元、25.93亿元和32.98亿元。以2024年8月23日的收盘价为基准，对应的2024至2026年PE分别为19X、14X和11X。鉴于福斯特作为光伏胶膜龙头企业，具有出色的抵御行业波动的能力，分析师维持对其“推荐”的评级。但也提醒投资者注意下游需求不及预期和市场竞争加剧等潜在风险。

    医药生物领域内的昆药集团发布了2024年上半年财报，报告显示其营业收入相比去年同期下降了5.73%，达到了35.54亿元人民币，归母净利润则实现了2.74%的增长，达到2.29亿元人民币，但扣除非经常性损益后的归母净利润减少了9.75%。尽管面临业务结构调整和针剂业务收入下滑的压力，昆药集团的核心产品系列——“昆中药1381”的销售表现依然抢眼，其中参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒和香砂平胃颗粒三大单品的销售额同比增长超过20%。

    公司持续加大研发投入，上半年研发投入达到0.38亿元人民币，同比增长24.73%，并在多个产品上取得了研发突破。此外，昆药集团正在加速国际化布局，已有12个海外注册申请获得批准，产品成功进入多个国家市场。血塞通软胶囊和胃颗粒等产品在国内外市场上的表现优异，分别获得了重要奖项和荣誉。

    为进一步增强在心脑血管疾病治疗领域的竞争力，昆药集团于2024年6月审议通过了收购华润圣火51%股权的方案，此举有助于战略性整合三七业务。预计未来通过利用华润圣火“理洫王”和昆药“络泰”血塞通系列产品的资源，将更好地服务于老龄化社会中的慢性病管理需求。

    鉴于上半年业务结构调整及针剂业务承压的影响，昆药集团调整了盈利预测，预计2024年至2026年的归母净利润分别为5.19亿元、6.57亿元和8.34亿元人民币。公司维持“买入”评级，看好其长期发展前景。昆药集团正致力于品牌打造与国际化布局，通过渠道赋能来促进销量增长，预计随着新产品逐步放量，未来几年的业绩将获得更多增量空间。

    妙可蓝多公布了2024年半年报，报告期内公司实现营收19.23亿元，同比减少6.93%；实现归母净利润7678万元，同比增长168.77%；实现扣非归母净利润5688万元，同比增长1963.11%。其中，第二季度营收9.73亿元，同比减少6.74%；归母净利润3548万元，同比增长712.90%；扣非归母净利润2599万元，同比增长935.43%。从产品角度来看，第二季度液态奶、奶酪和乳制品贸易收入分别为6805万元、8.46亿元和5642万元，同比变化分别为-16.92%、+1.52%、-54.28%，奶酪业务表现稳健。上半年即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列收入分别为10.08亿元、1.72亿元和4.50亿元，同比变化分别为-6.17%、-1.24%和+13.77%。虽然整体受到消费环境的影响，但餐饮奶酪业务实现了显著增长。

    毛利率方面，公司第二季度毛利率为36.01%，同比上升2.70个百分点，推测这主要是由于原材料成本下降。费用控制方面，第二季度销售费用率同比下降4.02个百分点，有效提升了利润率水平，使得第二季度归母净利润实现了大幅增长。

    在经营方面，公司持续优化，上半年推出了6款即食营养奶酪新品，并开发了马斯卡彭原制奶酪。此外，公司还启用了新的品牌代言人，并在线上线下以及B端C端同时推进，以多种方式触及不同客户群体。

    长期来看，我国奶酪消费市场潜力巨大，但短期内增长受限于当前的消费环境。随着公司不断改善经营状况，一方面需关注奶酪市场需求的复苏情况，另一方面还需关注利润率在经营改善后的提升情况。预计公司2024-2026年的每股收益分别为0.30元、0.38元和0.48元，对应的市盈率分别为43倍、33倍和26倍，维持对该公司的“买入”评级。需要注意的风险包括食品安全问题和行业竞争加剧等。

    芯碁微装2024Q2的营业收入和归母净利润实现了同比快速增长。具体来看，2024上半年，公司实现营业收入4.49亿元，同比增长41%；毛利率为41.9%，同比下降2.0个百分点（按会计准则调整后的可比口径计算）；归母净利润达到1.01亿元，同比增长39%。第二季度单季，营业收入为2.51亿元，环比增长27%，同比增长55%；毛利率为40.3%，环比下降3.5个百分点；归母净利润为0.61亿元，环比增长53%，同比增长56%。

    当前，全球PCB需求进入了复苏和成长周期。据Prismark预测，2023至2028年间，全球PCB市场规模将从695亿美元增长至904亿美元。这一增长趋势得益于消费电子库存调整接近尾声、PCB产品结构升级、AI应用驱动的产品更新迭代以及产业向东南亚等地区的转移等因素。

    在泛半导体领域，芯碁微装持续开拓新兴市场。解析度达4µm的MAS4在客户端验证进展顺利，新推出的MAS 6P具备业内领先的二次成像技术，NEX 30已成为阻焊DI性能标杆。此外，WLP和PLP板级封装设备的产能效率持续优化，以提高在高算力大面积芯片曝光环节的成品率。引线框架设备已经服务于立德半导体、龙腾电子等客户。首台90nm掩模板制版设备已经在客户端验证，屏幕传感器RTR设备已发往京东方，LCD曝光打码设备也即将出货。公司还成功研制出WA8晶圆对准机和WB8晶圆键合机。

    基于对公司未来发展的乐观预期，预计芯碁微装2024年至2026年的EPS分别为1.87元、2.37元和2.73元。截至2024年8月23日收盘，芯碁微装总市值约为72亿元，对应的PE分别为29.1倍、23.0倍和19.9倍。因此，维持买入评级。然而，需要注意的风险因素包括下游需求不及预期、产品验证进度慢于预期以及市场竞争格局恶化等。

    2024年8月24日，立讯精密发布了其2024年上半年财报，显示公司营业收入达到1036.0亿元，同比增长5.7%，归母净利润为54.0亿元，同比增长23.9%。第二季度单季营收511.9亿元，同比增长6.6%，环比下降2.3%，单季归母净利润29.3亿元，同比增长25.1%，环比增长18.4%。同时，公司还预告了第三季度业绩情况，预计单季实现归母净利润34.5~38.2亿元，同比增长14.4~26.6%，环比增长18.0%~30.6%。

    在业务方面，立讯精密消费电子业务稳健发展，上半年收入855.5亿元，同比增长3.25%。随着AI模型的快速发展和应用，全球消费电子市场逐步进入AI时代，公司在声学产品、AR/VR以及智能家居等领域的创新获得了客户认可。通讯业务方面，上半年收入74.7亿元，同比增长21.7%，公司在电连接、光连接等多个领域建立了完整的服务体系，得到了国内外客户的高度评价。汽车业务方面，上半年收入47.6亿元，同比增长48.3%，随着智能汽车市场的扩大，公司在此领域的多元化产品矩阵也实现了快速增长。

    展望未来，立讯精密预计随着苹果新一代iPhone的发布，搭载Apple Intelligence的新系统有望进一步刺激市场需求，缩短消费者的换机周期，为公司带来更多的增长机遇。此外，全球数据中心对更高算力的需求以及智能汽车市场的全球化扩展也将为公司的通讯和汽车电子业务创造更大发展空间。因此，维持对立讯精密“买入”评级，预计2024年至2026年营业收入分别为2701亿元、3096亿元、3534亿元，归母净利润分别为135亿元、170亿元、213亿元。