甘源食品（002991）研报：Q2增速放缓，税收红利释放

    甘源食品发布了2024年上半年财报，期内公司实现收入10.42亿元人民币，同比增长26.14%，实现归母净利润1.67亿元，同比增长39.26%。其中，2024年第二季度单季收入为4.56亿元，同比增长4.90%，归母净利润0.75亿元，同比增长16.92%。公司坚持多品类发展战略，综合果仁及豆果、青豌豆、瓜子仁、蚕豆、其他系列产品均有不同程度的增长。渠道方面，公司不仅巩固了传统商超渠道，还积极拓展高端会员店、零食量贩店等新渠道，通过优化经销商网络提高了销售效率。此外，公司在电商领域的布局也取得了进展，实现了线上线下的全面发展。尽管第二季度毛利率受到产品结构调整的影响略有下降，但由于获得了高新技术企业的认证，所得税率降低至15%，使得净利润率得以提升。基于公司良好的发展势头和市场前景，分析师预计甘源食品在未来几年将持续保持较快增长，并维持对其“买入”的投资评级。