久立特材（002318）研报：产品高端引领未来，技术创新铸就辉煌

    久立特材(002318.SZ)作为国内工业用不锈钢及特种合金材料领域的领导者，展现出稳健的发展势头和良好的市场地位。公司深耕行业超过30年，自2009年上市以来，凭借持续的技术创新和市场扩展，巩固了其在不锈钢材料领域的龙头地位，展现出良好的成长潜力和稳定的发展趋势。产品线涵盖无缝管、焊接管、管件和复合管，广泛应用于石油、天然气、电力、化工等关键领域，通过技术创新和产品质量的持续投入，不仅在国内市场保持领先地位，还成功扩大了国际影响力。在核电材料领域，久立特材是国内少数拥有蒸汽发生器U形管资质的企业之一，通过多年技术积累和研发投入，在核电材料技术上取得重大突破，为公司开拓了新的增长空间，也为国内核电装备的自主研发和产业升级做出了重要贡献。

    投资建议方面，预计公司2024年至2026年的收入分别为102.82亿、119.06亿、137.28亿元，增速分别为20.0%、15.8%、15.3%，净利润分别为15.01亿、17.71亿、20.13亿元，增速分别为0.9%、18.0%、13.7%。参考行业可比公司，2024年可比公司PE为10倍，考虑到公司在高端产品领域布局优势及工业用不锈钢材的龙头地位，给予公司2024年15倍PE，6个月目标价为23.10元，给予买入-A的投资评级。然而，投资需注意原材料价格波动、油气化工行业资本开支下降、核电项目建设进度不及预期以及盈利预测及假设不及预期等风险。