派林生物（000403）研报：上半年业绩高增长，陕煤赋能效应逐步显现

    派林生物（股票代码：000403）在2024年上半年业绩预告中显示，公司实现归母净利润预计在31,490万元至34,353万元之间，同比增长幅度达到120%至140%。这一显著增长主要得益于血液制品市场的旺盛需求，原料血浆采集量的同比增长，以及产品销量的增加。

    公司在第二季度的业绩同样表现出色，预计归母净利润在19,295万元至22,158万元，同比增速预计为122.40%至155.39%，环比增速预计为58.22%至81.70%。派林生物的采浆量在2023年全年达到了约1200吨，为2024年的产品端放量奠定了坚实的基础。

    派林生物的浆站开采进展顺利，拜泉浆站和依安浆站已于今年3月和4月完成验收并正式开采。预计剩余的2个浆站也将在近期完成验收。随着派斯菲科19个浆站的全面落地开采，未来几年公司采浆端有望实现快速增长。

    陕煤控股后，派林生物在提质增效方面取得了显著成效。双林生物的10%高纯静丙已获批临床，派斯菲科的高纯静丙临床前研发也在快速推进。此外，双林生物与巴基斯坦经销商3A Diagnostics签订了独家许可和供应协议，标志着公司产品出海取得积极进展。这些进展为公司业绩的长期稳健增长打下了坚实基础。

    分析师预计派林生物2024年至2026年的归母净利润将分别达到7.8亿元、9.4亿元和11.0亿元，对应每股收益（EPS）分别为1.07元、1.29元和1.50元。当前股价对应的市盈率（PE）分别为26.03倍、21.62倍和18.55倍。基于这些预测，给予派林生物“买入”评级。

    然而，投资者也应注意到可能存在的风险，包括采浆量不及预期、产品销售不及预期以及新品上市不及预期等风险。

    中邮证券研究所提供的这份报告，由分析师蔡明子和陈成撰写，他们均已声明与所评价或推荐的证券无利害关系，并力求报告的独立、客观和公平。报告中的信息和观点仅供参考，并不构成具体证券买卖的建议。中邮证券有限责任公司作为报告的发布方，对于报告内容的准确性和完整性力求但不保证，且不承担因使用本报告内容而导致的任何损失责任。

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    最后，报告中包含的财务数据和盈利预测均基于2024年7月10日的收盘价，由中邮证券研究所提供，旨在为专业投资者提供决策参考。