纳睿雷达（688522）研报：发布新型Ku波段双极化有源相控阵雷达，与大湾区低空经济共成长！

    纳睿雷达公司（证券代码：688522）在2024年7月7日发布了一份证券研究报告，维持了对该公司的“买入”评级。该公司专注于国防军工和军工电子领域，其当前股价为50.73元。报告中并未给出具体的目标价格，但提供了公司的基本数据，包括A股总股本216.53百万股，流通A股股本84.74百万股，A股总市值10,984.75百万元，以及每股净资产14.20元。公司资产负债率为6.31%，一年内股价最高达到73.50元，最低为29.55元。

    公司近期发布了新型Ku波段双极化有源相控阵雷达，该雷达能够实现对“低小慢目标”和“低空微气象”的多功能一体化探测。其应用领域广泛，包括立体交通、边界防护、空域管理等，并且有望进一步拓展至岸海监视、机场驱鸟等场景。公司在23年11月成为珠海低空联盟理事长单位，24年7月发布全新Ku波段低空专用相控阵雷达，显示了公司在气象、水利部门需求方面的理解力与创新力。

    分析师预计，公司在低空板块业务上具有竞争力，有望在低空相控阵雷达市场中保持领先地位。Ku波段相控阵雷达在军工和卫星领域的应用，有望为公司打开成长空间。公司23年销售了29台相控阵雷达，预计24/25/26年销售目标分别为80台、140台、180台，预计24/25/26年归母净利润分别为2.77亿元、5.50亿元、7.44亿元，对应市盈率分别为40倍、20倍、15倍，维持“买入”评级。

    风险提示包括技术迭代创新风险、客户集中度较高的风险、应用场景商业化不及预期风险以及供应链风险。财务数据显示，公司2022年营业收入为210.01百万元，净利润为105.95百万元，预计2024年、2025年和2026年的营业收入分别为553.86百万元、1,078.96百万元和1,438.78百万元，净利润预计分别为276.74百万元、549.91百万元和744.28百万元。

    报告最后包含了分析师声明、一般声明、特别声明和投资评级声明，强调了报告内容的机密性和仅供客户使用，以及天风证券对信息的准确性和完整性不作保证。同时，报告声明了天风证券可能持有报告中提及公司所发行的证券并进行交易，以及可能为这些公司提供金融服务，提醒投资者注意潜在的利益冲突。