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单季度豪赚超千亿，中国资产步入“基本面牛”
同壁财经
基金顾问
昨日在隔夜外盘中国资产大涨的背景下，A股和港股科技也均迎来了反弹，不过港股科技板块依旧远强于A股。不同于A股科技的冲高回落，港股科技持续保持着较高的进攻性。其中港股科技指数收涨近4%，刷新2025年以来新高，紧密跟踪该指数的港股科技50ETF(159750)截至收盘上涨3.32%，实现三连涨。
消息面上，港股科技50ETF(SZ159750)第一大重仓股小米集团于昨日公布了2024年相关业绩公告。据公告显示，集团2024年第四季度收入1090.05亿元，同比增48.8%；经调整净利润83.16亿元，同比增69.4%。2024年全年收入3659.06亿元，同比增35%；经调整净利润272.35亿元，创历史新高，同比增41.3%。这一业绩也被称为，小米集团“史上最强年报”。
可以看到，此前阿里巴巴公布了超预期的业绩带动了一波市场对于科技板块的投资情绪。而今天，港股科技板块或在小米这一炸裂的业绩下再度迎来催化。
此外，小米作为港股科技板块的重要企业，其出色的业绩表现也向市场传递出积极信号。表明在复杂的市场环境下，科技企业仍有能力实现快速增长，这也将增强投资者对港股科技板块的信心。这种信心的提升可能会吸引更多资金流入港股科技板块，推动板块整体估值上升。
以上提到的港股科技指数，是港股科技类的代表性指数之一，涵盖互联网企业、硬核科技、智能汽车以及港股泛科技创新领域的医疗保健等重要领域。而且是唯一一只涵盖 “中国科技十雄” 且占比超过70%的科技指数，如阿里巴巴、小米、腾讯、百度、中芯国际等优秀的科技企业均在该指数有所体现。
而通过港股科技50ETF(159750)布局可以实现对港股科技板块的多元化投资，分散风险的同时还能更好的获取板块整体上涨带来的收益，值得大家不重点关注。
作者：山雨求
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2025-03-19
科技长牛+分红复利，这个指数赢麻了！
同壁财经
基金顾问
3月18日沪指固守3400点，不得不说牛市的气息越来越浓了，表现在每次下跌都有人抄底，高了也可以更高的感觉同样很强烈；尤其是几个宽基指数，其中以聚焦科技的科创综指表现最优。
ETF方面，跟踪指数的科创综指ETF招商(589770)昨天单日上涨0.61%，全天成交额超6330万元，成立仅20天规模就突破了4亿，流动性位于同类前列，正在被越来越多看好硬科技的朋友关注到。
一位关注了很久的大V说：“看指数的年k线图，今年和明年走大牛市是必然的，而这一轮牛市里面科创板必然会成为最强的细分指数”——个人认为非常正确。要知道科创板现在才5万多亿的市值，而科创板里面的股票代表着中国科技的未来，牛市来了炒到20～30万亿也不过分。
如果这次牛市力度比2014-2015和2019-2021那两轮牛市力度更强，那么以科创综指为代表的指数增长空间就想象空间很大了，科创综指ETF招商（589770）届时规模破百亿也不是不可能。
此外，截至3月18日，924行情以来科创综指涨幅超过66.71%，跑赢科创100；春节后至今涨幅13.5%，跑赢科创50，并且同时大幅领先沪深300和上证指数，是这轮AI行情最受益的宽基指数之一。（数据来源：iFinD）
我们都知道科创综指、科创50和科创100都是聚焦科创板的指数，但是从市值分布上来说肯定还是科创综指更全面、更均衡。对比后两者科创综指称得上“全方位、无偏见”：对科创板567家企业、17个申万一级行业、从7000亿巨头到8亿“小而美”企业皆有布局。
此外还有一个数据想和大家聊一下，那就是科创综指对科创板企业有99%的营收覆盖率，还将成分股的分红计入指数收益，简直把科技长牛和分红复利的属性拉满了！而且这两天科创综指ETF招商（589770）联接基金也已经发行了（A类：023739；C类：023740），更是打造了更加大众化的“安全垫”，让每一位难于投资科创板的人实现低门槛便捷投资——只要想，那我们都可以在这场科技盛宴中不缺席。
有些浪漫怎么回事？或许，这也正是国家要推行建设全生态指数图谱的意义所在吧~
作者：山雨求
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2025-03-19
印尼股市崩了！如何借基抄底？
同壁财经
基金顾问
近日，印度尼西亚股市迎来接连重挫，印尼雅加达综合指数（JCI指数）已经连续四个交易日下跌，跌幅接近7%。尤其是昨日，印度尼西亚证交所一度暂停股票交易，JCI指数盘中跌幅超过6%，截至收盘创下仅三年新低。
值得注意的是，这只涵盖印度尼西亚市场，权重占比超过五分之一的新兴亚洲(520580)倒是表现承压，近几日走出一波横盘之势。
具体来看，投资者对宏观经济的担忧和消费疲软成为印尼股市近期持续回落的主要原因。尤其是特朗普上台后，美国经济不确定性上升，投资者避险情绪加剧，新兴市场资产遭大规模抛售，印尼盾汇率承压，自今年1月以来对美元贬值超2%，去年10月至今贬值超8%。
不过，虽然当下印尼股市正在遭受压力，但是当我们将目光放远，从亚洲新兴市场的整体格局来看，或许能发现印尼股市下跌背后隐藏的机会。
毕竟印尼拥有强劲的增长前景，未来几年预计GDP将维持5%-6.5%的增长速度。其人口众多，拥有庞大的消费市场，在电子商务、基础设施建设、金融科技、制造业和旅游业等领域发展潜力巨大。参考我国2005年经济快速发展阶段，印尼牛市可期。
而且目前印尼股市已经创下近三年新低，从以往的年线趋势来看，目前这个位置也或是个不错的低吸机会。
以上提到的新兴亚洲(520580)主要投资于印度（近50%）、印度尼西亚、马来西亚和泰国等亚洲新兴市场，为投资者提供了投资亚洲新兴市场的便捷渠道。目前这些新兴亚洲国家正处于高速发展阶段，正在展现出更高的投资价值。
就拿占比最大的印度市场来说，印度SENSEX30指数已经实现了连续9年的持续上涨，甚至长期跑赢美股标普500指数。而且今年以来印度股市表现也是不佳，同样具备良好的低吸机会。大家不妨借道新兴亚洲(520580)一键把握当下这些新兴国家回调布局机遇。
另外值得关注的是，新兴亚洲ETF的标的ETF是全球首只以新加坡元交易的新兴亚洲ETF，也是招商基金旗下首只互挂ETF。互挂ETF作为跨境投资的新工具，其主要优势在于降低了投资门槛。投资者无需开通海外账户，即可便捷参与境外市场的投资。通过这一机制，投资者可以尽量规避个股停牌等市场风险，同时享受到跨市场投资的便利。
作者：山雨求
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2025-03-19
资金汹涌南下！港股红利低波ETF(520550)净流入四连阳！
同壁财经
基金顾问
3月19日，恒指盘初微跌，资金汹涌南下，避险板块获同步增仓。截至3月18日，高股息低波动的港股红利低波ETF(520550)获资金连续4日净流入，份额迭创阶段新高。
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分析指出，当前港股红利资产迎来多重利好，配置价值显著提升。当前恒生港股通高股息低波动指数近 12 个月股息率超7%，显著高于 A 股同类指数，吸引险资、社保等长期资金布局。2024 年以来，政策持续强化上市公司分红机制，港股通分红手续费减半等措施降低企业成本，叠加国企改革推动央国企提升分红稳定性，红利资产成为 “稳收益” 首选。
市场流动性方面，南下资金持续流入，2024 年净买入港股近 5000 亿元，高股息标的占南向资金十大净流入标的六成。机构普遍认为，港股红利低波资产兼具高股息的防御与港股估值修复的进攻属性。
据了解，该ETF以全市场最低费率（综合费率0.2%）降低持有成本，创新性月度分红机制；持仓结构上，金融（37.75%）、能源（13.13%）等成熟行业构筑安全垫，同时通过单一个股5%的权重上限实现风险分散。
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2025-03-19
财报季来袭，绩优龙头股或值得关注，如何把握机会？
同壁财经
基金顾问
据iFind，截至3月18日，A股上市公司总市值达到103.3万亿元，创下历史新高。业内人士指出，当前A股市场正向科技创新+顺周期产业复苏双擎驱动转型。
据汇丰统计，亚太地区和新兴市场的长线机构投资者目前均已经超配中国市场，尤其是亚太地区基金，配置水平处于5年高位。
恰逢其时，中证A50ETF招商（认购代码：512253）正在发行中，投资者可通过各券商App进行认购。
中证A50ETF招商（认购代码：512253）追踪中证A50指数，标的指数从各行业的龙头上市公司证券中选取了市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。
作为A系列指数，中证A50指数引入了互联互通及ESG筛选机制，便利了外资更好地投资A股核心资产。
经过了近期上涨，当前A股估值贵吗？
截至3月19日，据iFind，中证A50指数的市盈率（PE-TTM）为17.92倍，低于3年以来8成以上的时间。
与此同时，中证全A指数的市盈率为19倍，位于10年以来66%的分位数水平；市净率为1.62倍，位于10年以来41.8%的分位数水平，仍低于全球主要市场的平均水平28。
从基本面来看，中国经济在2024年GDP增速保持在5%左右，展现出较强的韧性，为A股估值提供了坚实支撑。随着政策面的持续加码，如降准降息、引导中长期资金入市等，或将进一步加速A股市场的价值重估。
因此，尽管开年以来大幅上涨，但中国股市仍处于相对合理的区间，摩根大通及高盛均表示，中国股市的估值尽管折价现象正在逐步消失，但未来仍有上行空间。
当前，为何中证A50指数值得关注？
两会后政策红利密集释放，中国核心资产迎配置黄金窗口，受长线外资青睐的高质量龙头企业有望率先迎来估值修复。
资金面上，内外资金共振的格局正在形成。摩根士丹利、高盛等机构预测，中国科技股的盈利增长与估值折价修复将吸引千亿美元级资金流入，2月份外资流入中国股市达112亿美元投资者入场加速。叠加企业基本面改善，将进一步推动中国股票上行。
兴业证券通过复盘近十年1-6月的市场风格表现后发现，从过往来看，3月中下旬到4月上旬，随着财报季到来，市场将迎来全年最基本面、最价值的时间，风格也将向绩优股、业绩确定性强的方向进一步聚焦和缩圈。
市场风格有望倒向相对优质的核心资产。
中证A50指数的成份股的盈利表现更好。据iFind，截至已披露的2024年三季报，中证A50指数成份股的净资产收益率（ROE）为9.63%，超过全部A股的6.82%。同时，据2024三季报，中证A50指数成份股的净利润同比增速为5.42%，远高于沪深300指数的2.39%。
在行业分布上，中证A50指数中的工业、信息技术、医药卫生等行业的占比更高，更能代表我国当前经济新旧动能转换的现状。
开年以来，A股的行情演绎从单一的科技主线蔓延到多行业共振，从硬科技率先上涨到各类顺周期资产积极修复。在本轮中国资产重估持续演绎的背景下，投资者可借道中证A50ETF招商（认购代码：512253），布局A股核心资产。
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2025-03-19
中国联通大手笔加码算力！云计算板块迎来新机遇
同壁财经
基金顾问
AI军备竞赛热火朝天，通信服务商作为AI基础设施的提供者，更是在大力布局。最新财报显示，中国联通未来计划在算力投资上大幅加码。预计2025年，公司的算力投资将同比增长28%。
去年，中国联通的资本开支为613.7亿元，同比下降17%。不过，在整体资本开支收缩的背景下，算力投资同比上升19%。
中国联通表示，正在加速推进IDC向AIDC、在上海、广东、香港和内蒙、宁夏、贵州等地建设大规模智算中心，建成300多个训推一体的算力资源池，智算规模超过17EFLOPS，更好满足人工智能训练和推理需求。建成算力智联网AINet，实现8个国家算力枢纽和22个省级骨干节点的全覆盖；升级联通云“星罗”算力调度平台，提升全域智能调度水平。
云业务方面，中国联通也实现迅猛增长。根据最新财报，联通云业务收入为686亿元，同比增长17.1%，数据中心收入为259亿元，同比增长7.4%。智算业务驱动算力服务强劲增长，去年签约金额超过260亿元。
作为运营商，中国联通扮演着AI基础设施建设者的角色，其广泛的网络覆盖和数据中心，为云计算行业提供了必要的计算、存储和网络资源，是AI发展的基石。它对算力投资的持续加码，将直接推动云计算行业的基础设施建设。随着智算中心的建设和升级，云计算服务的算力将得到大幅提升，满足人工智能训练和推理的需求。这将有助于降低云计算服务的成本，提高服务效率，从而推动整个行业的快速发展。
此外，中国联通的算力投资还将带动相关产业链的发展。随着算力需求的激增，芯片、服务器、数据中心等相关产业也将受益，形成良性循环，进一步推动云计算行业的发展。
云计算ETF（159890）紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。
自2024年8月至今，云计算ETF（159890）反弹超过80%，区间最大涨幅超过100%，很好的展示了当前算力领域不断加码的投资预期。就长期而言，如果没有能力精选其中个股，云计算ETF（159890）也许是投资算力板块的最优解。
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2025-03-19
小米发布“史上最强年报”，港股科技50ETF（159750）年内份额增超200%，“含米量”13.7%
同壁财经
基金顾问
小米集团发布“史上最强年报”。
2024年第四季度，小米集团单季营收首次破千亿元，达1090亿元，同比增长48.8%，是2021年第二季度以来同比增长最快的一季，刷新单季业绩历史纪录。
全年来看，2024年，小米集团总收入同比增长35%至3659亿元；经调整净利润同比增长41.3%，达272亿元。
受强劲财报催化，小米集团-ADR涨3.9%再创收盘历史新高。
值得关注的是，全球资金借道ETF布局中国资产。据统计，中国海外互联网ETF-KraneShares的资产规模已猛增至86亿美元，较2024年底增长59%。A股相关ETF方面，截至3月18日，港股科技50ETF（159750）年内份额增幅超226%，小米集团-W为第一大权重股，最新权重占比13.68%。
【财报透视：三大业务齐头并进】
从各条业务先来看，小米手机、汽车、大家电三方面均实现强劲增长。
财报显示，2024年，小米智能手机业务全球出货量达到1.69亿台，同比增长15.7%，全年营收达1918亿元，同比增长21.8%。
大家电方面，小米智能大家电收入同比增加56.4%，主要是由于空调、冰箱及洗衣机出货量增加所致；平板收入同比增加52.1%，主要是由于境外市场的出货量增加所致；可穿戴产品收入同比增加44.1%，主要是由于智能手表及TWS耳机出货量增加所致。
2024年，互联网业务全年收入达341亿元，同比增长13.3%，创历史新高。其中，受益于集团全球化布局深化推进，境外互联网服务收入同比增长30%至110亿元。
智能电动汽车等创新业务在2024年实现营业收入328亿元，占总体收入的9%。其中，智能电动汽车销售收入为321亿元，其他相关业务收入为7亿元，综合毛利率达到18.5%。
根据最新消息，小米汽车将2025年全年交付目标从此前的30万辆提升至35万辆。
【全球资金增仓港股，后市或向绩优方向聚焦】
内资方面，南向资金今年以来创下多项纪录。南向资金2月单月净流入规模达1527.78亿港元，创下2021年1月以来新高；3月10日296.26亿港元的单日净买入，更是刷新互联互通机制开通以来的纪录。
外资方面，截至3月14日，中国海外互联网ETF-KraneShares的资产规模已猛增至86.29亿美元，较2024年底增长了59.4%；MSCI中国ETF-iShares的资产规模也增长至65.5亿美元，增幅为20.16%；而中国大盘股ETF-iShares的资产规模则达到80.9亿美元，较2024年底增长了11.3%。
美银最新月度基金经理调查：对中国经济长期结构性问题（如债务、房地产）的悲观情绪降至调查以来最低点。投资者认为，家庭部门从储蓄转向消费与投资的趋势正在形成，内需复苏预期升温。对人工智能产业链的乐观情绪达到历史峰值。50%的亚洲基金经理已开始加仓中国资产，19%等待，15%谨慎。
兴业证券指出，从市场环境的“日历效应”看，进入4月下半月，随着财报披露，市场也将迎来全年最基本面、最价值的时间之一，市场也将向绩优股、业绩确定性强的方向进一步聚焦和缩圈。当前市场风格的扩散，本身也是临近4月业绩期，市场正在积极向更多领域寻找景气有望改善的方向，从而带动市场由此前对高弹性方向的极致追逐，逐步转向风格趋于均衡、再进一步向绩优方向聚焦的过程。
【科技圈火花四溅，一指聚焦科技巨头】
事实上，科技各细分行业龙头近期“火花四溅”。
互联网巨头阿里巴巴CEO吴泳铭主张在阿里现有业务中全面实现“AI化”。知情人士透露，阿里所有部门已被告知，他们2025年的绩效将通过如何利用AI促进增长来评估。淘宝和天猫在内的核心电子商务部门被鼓励采用更多的AI技术。
大型互联网企业百度集团近期正式推出文心大模型4.5及文心大模型X1。据了解，文心大模型X1采用了递进式强化学习、基于思维链和行动链的端到端训练框架，以及多元统一奖励系统等核心技术，实现了从模型压缩、推理加速到服务部署的全链路效率提升，显著降低推理成本。
造车新势力蔚来与宁德时代在福建宁德签署战略合作协议，双方宣布将共建“全球最大换电网络”，并推进换电技术标准统一 。此外，双方还将深化资本与业务合作，宁德时代以不超过 25亿元战略投资蔚来能源 。
医药巨头药明康德发布截至2024年12月31日止年度全年业绩，2024年第四季度收入创历史新高，达到115.39亿元，环比增长10.31%；第四季度归母净利润29.17亿元，环比增长27.22%。在业绩交流电话会上，药明康德高管提到，预计2025年实现60%以上的收入增长。
从投资层面看，同时覆盖互联网、医药、新能源车、半导体等科技领域的港股科技50ETF（159750）不失为布局优选，该指数为市场上唯一100%覆盖“科技十雄”（阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利汽车、中芯国际）的港股科技类指数，且权重占比高达70%，对各领域科技龙头均有布局。
数据来源：中证指数公司官网，截至2025.3.6
同时，港股科技指数对AI产业链实现全面覆盖，特别是在AI应用层，除了小米集团、阿里巴巴、百度集团等互联网巨头，如智能汽车（比亚迪股份、吉利汽车），AI医疗（百济神州、药明生物、晶泰控股），在AI应用中都有着丰富的场景，港股科技指数相对恒生科技指数有着更广泛的覆盖。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。
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2025-03-19
收盘价创上市新高！中概互联ETF（513220）强势收涨3.48%
同壁财经
基金顾问
3月18日，港股科技持续升温，市场做多热情高涨。中概互联ETF（513220）收涨3.48%，收盘价1.426，创上市以来收盘新高！
成份股方面，百度集团涨超12%，阿里巴巴上涨5.39%，小米集团涨超3%，腾讯控股上涨2.76%。
英伟达AI盛会GTC 2025拉开帷幕。在“中国人工智能日”线上专场，字节跳动、火山引擎、阿里云等国内多家云与互联网企业将分享其在模型、数据科学等前沿领域的进展，涵盖云计算、互联网、机器人、自动驾驶等热门议题。
今晚起，小米、腾讯将陆续披露2024年年报，其资本开支或将成市场关注焦点。据报道，在今年1月的2024年度员工大会上，腾讯表示将持续投入资源进行算力储备。
叠加业绩与市场情绪的共振，AI科技板块热度持续升温。
中概互联ETF（513220）的标的指数——全球中国互联网指数(930796.CSI)的最新市盈率为22倍，仍显著低于纳斯达克100指数(NDX.GI)同期市盈率的35倍。随着中国本土AI科技创新持续落地，其价值有望迎来重估。
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2025-03-18
华为也要出机器人？产业资本加码人形机器人赛道，关注持续“吸金”的机器人ETF易方达（159530）
同壁财经
基金顾问
截至14:43，国证机器人产业指数涨0.89%，权重股中，中钨高新涨0.2%，京山轻机涨0.4%，秦川机床涨0.8%，盈峰环境涨10.0%，华工科技涨2.0%。此外，合康新能涨15.2%，鼎泰高科涨14.3%，华辰装备涨13.2%。
机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数。数据显示，机器人ETF易方达（159530）持续获资金青睐，近5日资金净流入超6300万，近20日资金净流入超4亿。
消息上，华为技术有限公司在2月份提交了“MATEROBOT”商标的注册申请。据悉，“MATEROBOT”商标所涵盖的商品和服务项目包括但不限于远程临场机器人、模拟对话用的聊天机器人软件、用户可编程的未配置类人机器人等。
产业资本频频下注人形机器人。数据显示，2025年前2个月，中国人形机器人开发商共获得近20亿元的新资金，累计20笔交易，远高于去年同期4笔交易获得的12亿元。
光大证券研报指出，从人形机器人量产节奏的角度，2025年将会是突破性的一年。万台级别的量产将带动下游产业链进入确定性放量阶段，而万台级别的数据采集和训练有望真正解决数据匮乏的难题，推动人形机器人迈向更泛化、更实用的阶段。
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机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数，场外也有基金份额：（联接A：020972、联接C：020973）。
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2025-03-18
重磅论坛即将召开，新质生产力、人工智能等是关键词，关注“科创板综合选手”科创综指ETF建信（589880）
同壁财经
基金顾问
截至13:40，科创综指ETF建信（589880）涨0.63%，成分股云路股份20cm涨停，生益电子涨超18%，亚信安全涨超13%，佳华科技涨超10%。
消息面上，3月23日—24日，中国发展高层论坛2025年年会将在北京召开，主题为“全面释放发展动能，共促全球经济稳定增长”。据悉，本次年会将围绕宏观政策与经济增长，改革激发增长新动能，提振消费与扩大内需，以科技创新引领新质生产力发展，人工智能普惠包容发展等举行12场专题研讨会。
科创综指ETF建信（589880）跟踪上证科创板综合指数。科创综指汇聚了集成电路、AI、生物制药、光伏、高端装备等产业链集群，聚焦战略新兴产业，成分股均为战略新兴产业上市公司，从行业分布来看，半导体、电力设备、机械制造和医药等行业数量和权重占比较高。
长江证券表示，科创板行业分布持续向以新一代信息技术等产业为核心的中国“硬科技”聚集。考虑到科创板行业与我国未来经济发展模式的高度契合，以及AI等相关产业的不断发展，科创板或迎来新一轮成长浪潮。
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