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融资余额持续攀升，创业板公司活跃度高，关注规模同类第一的创业板ETF（159915）
同壁财经
基金顾问
截至09:31，创业板指数跌0.29%，权重股中，东方财富跌0.3%，迈瑞医疗跌0.6%，中际旭创涨0.7%，汇川技术跌1.0%。 此外，三角防务涨2.3%，利亚德涨1.8%，天孚通信涨1.4%，兴齐眼药涨1.4%，胜宏科技涨1.3%。
创业板ETF（159915）跟踪创业板指数，市场关注度高，最新规模超870亿元，居同类ETF第一。
创业板指数新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出，兼具价值尺度与投资标的的功能。从申万一级行业分类看，电力设备、医药生物、电子为指数前三大行业，权重占比分别为34%、16%、10%，前三大行业权重合计占比约60%。
创业板公司活跃度高，融资余额持续增长。数据显示，截至3月19日，创业板两融余额合计3812.7232亿元，融资余额3802.1389亿元，近10日内，创业板两融余额增加了292.5031亿元，融资余额增加290.4941 亿元。
中国银河证券研报称，随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐步改善态势。中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。
从估值层面来看，创业板指数市盈率33倍，处近5年31.7%分位；市净率4.2倍，处近5年28.4%分位，创业板ETF(159915)跟踪的创业板指估值处于历史低位。
关联产品：
创业板ETF：159915
易方达创业板ETF联接A：110026
易方达创业板ETF联接C：004744
易方达创业板ETF联接Y：022907
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2025-03-20
险资加码港股红利资产，恒生红利低波ETF(159545)持续“吸金”，最新基金规模居同类前列
同壁财经
基金顾问
截至09:32，恒生港股通高股息低波动指数跌0.40%，权重股中，中国信达跌0.8%，兖煤澳大利亚收平0.0%，阜丰集团跌2.0%，嘉里建设涨1.1%，首钢资源收平0.0%。 此外，天能动力涨1.7%，广汽集团涨0.9%，光大环境涨0.9%，中国交通建设涨0.2%，工商银行涨0.2%。
资金层面，恒生红利低波ETF(159545)持续获资金青睐。数据显示，恒生红利低波ETF(159545)近5日资金净流入超2亿，近20日资金净流入超4.4亿；最新基金规模超12亿，规模居同类前列。
消息面上，港交所最新信息显示，瑞众保险近日增持中信银行H股并触及举牌线。今年以来，保险资金举牌活跃，银行股作为红利低波资产的代表，成为险资的重要标的。
恒生红利低波ETF(159545)跟踪恒生港股通高股息低波动指数，该指数从香港市场中选取 50 只净股息率高且年化波幅低的证券作为指数样本，反映可通过港股通买卖的香港上市高股息低波动证券的表现。从申万一级行业分类看，银行、非银金融、煤炭为恒生港股通高股息低波动指数前三大行业，权重占比分别为24%、13%、10%，前三大行业权重合计占比约47%。
中国保险资产管理业协会近日公布的2025年第一期保险资产管理业投资者信心调查结果显示，今年，保险机构关注新技术、红利资产等领域，银行是险资看好的第一大行业。
相关产品:
恒生红利低波ETF(159545)
恒生红利低波ETF场外联接(A：021457；C：021458)
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2025-03-20
海外市场 | 美股全线收高 科技股引领反弹
同壁财经
基金顾问
美联储维持利率不变并释放年内降息两次信号，三大股指集体上扬，道指、纳指及标普分别收涨0.92%、1.41%和1.08%。
科技股强势反弹，特斯拉涨超4%，英伟达、亚马逊、苹果均涨逾1%。能源、工业板块涨幅居前，仅日常消费板块持平。
纳斯达克中国金龙指数微跌0.44%，个股表现分化。小鹏汽车涨超5%领跑新能源阵营，万国数据重挫14%，百度、贝壳跌超4%，腾讯控股ADR维持平盘。
市场预计美联储6月降息概率升至70%，但需警惕通胀反复风险。腾讯Q4净利大增90%，AI应用渗透加速或成新增长极，关注今日港股市场异动。
相关ETF：
纳斯达克ETF（513300）
标普ETF（159655）
恒生ETF（159920）
恒生科技指数ETF（513180）
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2025-03-20
恒指开盘微跌，港股红利低波ETF(520550)获资金连续5日加速流入！
同壁财经
基金顾问
3月20日，恒指开盘微跌。南下资金持续加码，高低切迹象明显。截至3月19日，防御板块代表港股红利低波ETF(520550)获资金连续5日净流入，价格持续上行。
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分析指出，当前港股红利资产迎来多重利好，配置价值显著提升。当前恒生港股通高股息低波动指数近 12 个月股息率超7%，显著高于 A 股同类指数，吸引险资、社保等长期资金布局。2024 年以来，政策持续强化上市公司分红机制，港股通分红手续费减半等措施降低企业成本，叠加国企改革推动央国企提升分红稳定性，红利资产成为 “稳收益” 首选。
据了解，该ETF以全市场最低费率（综合费率0.2%）降低持有成本，创新性月度分红机制；持仓结构上，金融（37.75%）、能源（13.13%）等成熟行业构筑安全垫，同时通过单一个股5%的权重上限实现风险分散。
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2025-03-20
如何跟着南向资金做高胜率投资：聚焦科技与银行双主线
同壁财经
基金顾问
今年以来，港股市场在南向资金的持续涌入下迎来了一波近乎45度角的上行趋势。数据显示，2025年以来，南向资金累计净流入超3900亿港元，同比激增超4倍，创历史新高。
从南向资金主要净流入的个股来看，似乎更偏爱TMT板块和金融板块。在此驱动下，代表TMT板块和金融板块的资产也迎来大幅上涨，比如港股科技50ETF(159750)年初以来阶段涨幅接近40%，银行ETF优选(517900)更是不断刷新上市新高。
那么为什么南下资金为什么会大幅净流入TMT板块和金融板块，对于投资有何信号指引？
一方面，成长与消费行业的净流入规模在边际上有所抬升，说明南下资金对具有成长潜力的行业愈发重视，这可能是因为这些行业在经济发展中展现出了较强的活力和增长前景。
例如DeepSeek引发了AI资产价值重估，而港股AI含量高、估值更低，展现出了更高的投资价值；而且，在当下经济转型趋势下，以科技为代表的新质生产力方向正在逐步替代传统行业成为推动经济上行的主要力量，这背后的增长前景更是明确。
另一方面，在当下全球降息周期背景下，无风险利率持续低位，投资者更倾向于选择那些能够为股东持续带来较高回报的公司。而港股银行板块其高ROE（净资产收益率）的表现则很好的满足了盈利稳定和股东回报稳定的特点。
综上来看，盈利质量与成长性兼具是南下资金选股的核心风格。这种投资风格具有一定的合理性，盈利质量高的公司通常具有较强的竞争力和抗风险能力，而成长性则为投资带来了增值的空间，两者相结合可以在一定程度上平衡投资的风险和收益。
另外，据资料显示，2024年以来，“南下净流入top10/20/30”的收益率中位数分别为76.19%、59.84%、53.59%，显著高于同期恒生指数41.64%的表现。
这表明南下资金在选股和投资收益能力方面具备一定的前瞻性，其选择的股票在整体上取得了优于市场平均水平的收益。而在当下，南向资金主要流入TMT板块和金融板块，也说明这两个板块或许也具备较强的超额收益能力。
而以上提到的港股科技50ETF(159750)和银行ETF优选(517900)则分别代表了南下资金选股的两个核心风格。
港股科技50ETF(159750)跟踪的是港股科技指数，是唯一一只涵盖 “中国科技十雄” 且占比超过70%的科技指数。像上图中的阿里巴巴、腾讯控股、中芯国际、理想汽车、小米集团、比亚迪股份均是该指数的重仓股，对于港股科技板块有着很强的代表性。
银行ETF优选(517900)跟踪的是银行AH指数，在AH市场进行轮动策略，优选低估标的，反映在中证银行指数上使用AH价格优选投资策略的整体表现。像上图中的中国银行、招商银行、工商银行、农业银行等均是该指数的重仓股，对于港股金融板块也有着很强的代表性。
可以说，南下资金看好的个股几乎全在这两只ETF中有所体现，或有助于投资者更好的把握当下港股市场行情，大家不妨重点关注一下。
作者：山雨求
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2025-03-20
日赚5.3亿？腾讯炸裂年报或为云计算带来哪些机遇？
同壁财经
基金顾问
3月19日下午，腾讯公布了2024年第四季度以及2024年全年的业绩，程度堪称“炸裂”。
其中，2024年第四季度腾讯营收同比增长11%、调整后净利润同增30%。2024年全年实现营收6602.6亿元，同比增长8%；净利润为1940.7亿元，同比增长68%，调整净利润为2227亿元，同比增长41%。
计算下来，腾讯相当于日均盈利约5.3亿元，请问如果这都不算炸裂？那什么算炸裂？
来源：腾讯2024年度业绩报告
不过很多朋友不知道腾讯这份年报对云计算板块意味着什么：
要知道腾讯在2024年的资本开支达到767亿元，同比大增221%，其中第四季度390亿元主要用于AI和云计算项目。并且公司明确表示2025年将进一步增加资本支出，预计占收入的低两位数百分比（约12%）。
这一信号表明腾讯对云计算和AI的战略重视，或为板块的长期增长提供了资金保障，可能吸引更多投资者关注云计算产业链中的硬件（如GPU、服务器）、软件服务及数据中心建设相关企业。
而且腾讯云在2024年收入增长显著，企业服务业务收入达2120亿元，同比增长4%，其中云计算作为核心收入来源之一，已连续多个季度占比超过30%。“沧海”、HCC高性能计算集群和开源生态（如接入DeepSeek大模型）等技术突破，可能会推动云计算市场份额进一步向头部集中，利好相关概念股及ETF。
比如云计算ETF（159890）年内涨幅超16%，从去年924到现在（截至3月19日）的涨幅更是达到了惊人的73%，大幅跑赢沪深300，长期增长空间可见一斑。
本次腾讯年报超预期的净利润（同比增长41%）和稳健的股息回购计划（800亿港元回购）在增强市场信心的基础上，势必会推动其股价和云计算ETF（159890）这样的关联ETF上涨。
毕竟情绪如果提振至整个云计算板块，也会吸引资金流入具备技术优势或与腾讯生态紧密关联的企业，如算力供应商（浪潮信息）、云服务商（拓维信息）等，这些都是云计算ETF（159890）的重仓股和成分股。
对比选择个股可能带来的风险与“缺席”，通过云计算ETF（159890）这样的行业/主题ETF保持在场不仅能随时享受到行业整体上升的红利，而且还能再市场波动时降低风险，更有利于大家培养中长期的投资习惯，可以重点关注。
作者：山雨求
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2025-03-20
双底形态已现，新兴亚洲ETF布局时机到了？
同壁财经
基金顾问
昨日，在全球市场包括A股进入震荡期间，一些新兴亚洲国家却表现出强劲的上涨动能。如截至收盘，印度孟买SENSEX上涨0.20%，泰国SET上涨1.15%，印尼雅加达综合上涨1.42%；相关ETF——新兴亚洲(520580)截至收盘上涨0.54%。
值得注意的是，技术面上来看，新兴亚洲ETF（520580）近期在低位形成了明显的W底形态。而W底形态通常被认为是市场触底反弹的重要技术信号，意味着该ETF已经来到了最佳配置阶段。
目前来看，在全球经济增速放缓、发达国家市场波动加剧的背景下。像印度、印尼、马来西亚、泰国等新兴亚洲国家凭借人口红利、产业升级和政策红利，在经济上依旧保持着较高水平的增速，展现出了其独特的投资魅力。
以印度为例，其拥有14亿多人口，中产阶级规模逐渐扩大，对各类商品和服务的需求持续增长，无论是传统的消费品行业，还是新兴的科技、金融服务等领域，都能在印度找到巨大的商机。
市场表现上来看，印度股市更是新兴市场长期回报的典范。数据显示：2014年至2024年，印度SENSEX30指数累计涨幅达269.09%，远超同期标普500指数的218.21%和沪指的58.40%。
虽然印度SENSEX30指数自9月27日历史高点已经经历了近7个月的调整，但是近日指数在前期横盘平台附近迎来了一波企稳反弹，显示出较强的支撑力度。叠加其未来发展趋势和长期回报价值，预计目前是个不错的入手机会。
此外，目前印度的Sensex指数的未来12个月forward PE（市盈率）是20倍，我承认forward上有赌的成分，印度股市历史上市盈率估值的中位数是21.7，也就是说印度股市自己跟自己比，此时此刻比历史上一半以上时间，要便宜。
以上提到的新兴亚洲ETF（520580）跟踪的是新交所新兴亚洲精选50指数。该指数涵盖了印度、印度尼西亚、马来西亚和泰国四个新兴市场，其中印度市场占比接近50%。也是国内首只主投印度的ETF，大家可以重点关注一下。
此外，新兴亚洲ETF（520580）作为沪新互挂ETF，还具有以下独特优势：
1、 投资门槛低：投资者无需开通新交所账户，即可通过A股账户直接参与。
2、 交易效率高：支持T+0交易，投资者可以更灵活地把握市场机会。
3、 成本低廉：管理费率+托管费率仅为0.5%，低于大多数QDII基金。
作者：山雨求
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2025-03-20
全球投资进阶：如何股权投资新兴亚洲
同壁财经
基金顾问
这几年尝试了全球化资产配置的投资人，都很嘻嘻，笑得嘴角像是一把压不住的AK47。
一、重访玉溪圈
越来越多投资者意识到应该要搞全球分散投资。人与人关系的本质是竞合，而偏合作的全球化演变为偏竞争的拳球化后，我们这些投资人就发现，所有单一地区的投资，都可能由于某个天鹅或犀牛，变成一艘漏得很秃然的泰坦尼克号；而此时你把注意力集中于在泰坦尼克上去抢一个舒适的座位，似乎不太解决问题。多找几艘船，无惧侧漏，是资产配置下的风险控制第一防线。
不过能投的A股、港股、美股，甚至欧股、日股，都是大家的家常菜。从经济发展，人口趋势，基建能力，教育水平——然后请注意，不是现状而是未来的潜力以及预期差是否足够Q弹——亚洲、欧洲、美洲，很多都是老市场，那值得投资的新兴市场，大家在按图索骥。
曾经提过，我认为玉溪圈（也称瓦莱丽圈）是个非常重要的概念。这个概念起源于一个思维实验——
题目：在地球上，用尽可能小的半径画一个圈，在温克尔系统投影下，这个圈里要有尽可能多的人口。问：这个圈要画在哪里？
从地理上来看，以我们的云南玉溪为圆心，以4000公里为半径画一个圆圈，这个圈是全世界所有的4000公里半径的圆圈里，人口最稠的。截至2022年，在80亿总人口中，有43亿人生活在这个圈内。尽管这个圈的面积——很好求——π 乘以 4000公里^2=5026万平方公里，占地球总面积9.8%。
玉溪圈，基本盘就是亚洲，除了中国包括港澳台以外，比较有竞争力的市场就是印度、马来西亚、印度尼西亚、泰国。
这个圈除里除了东亚卷王以外，其他地方劳动力人口就像盐，又便宜又闲。比如印度啊你别看他人多生活不富裕，但印度农村人口一周工作一般超不过30小时，比起我们的996这工作饱和度就太低了。如果印度人要是完全卷起来，这台机器其实挺轰鸣的。
二、印度淘金
十年翻三倍的印度股市，已回调了快六个月。这六个月里，指数从85985的最高点，回撤了17%，是近三十年以来最差的一波走势与行情，比2008年走得还弱，印度总市值削去了一万亿美元。究其原因，无非是地缘政治扰动、川的关税等不确定，导致资金流出印度股市，重新寻找栖息之所。秉承坚决不追高的原则，如果你是长期看好印度股市的投资者，印度股市buy the dip的机会，来到了眼前。以下是从去年9月30日以来（注意不是最高点以来），印度的Nifty 50和Sensex两个指数，相较于其他指数的表现（截止于2/28)。
（数据来源：LSEG）
股市是一方面，而印度的经济前景如何，是另一个方面。目前总量世界排名第五的印度经济，仅仅看一个统一市场的人口构成，三哥无疑是小伙子睡凉炕全凭火力旺。以目前的势头用不了多少年，印度就能达到一般一般世界第三的地位，然后前面就是两座难以逾越的大山（2024年印、日、德GDP分别是4.27万亿、4.39万亿与4.92万亿）。至于是否能更进一步（2024年第二的中国是18.8万亿，领先很多），这种事比较难说，但无疑其体量庞大，人口又是全球第一，人口素质也在飞速提升，产业发展里新兴产业的比重很大，时间拉长了，其冲击前二的希望不能说没有，甚至也很大。
纯粹出于一种恶趣味的好奇心，我同时问了DeepSeek和ChatGPT同一个问题：
“你认为印度的经济总量什么时候会超越美国？”
DS回答相对保守：
ChatGPT的回答虽然不保守，但他加了一个“可能永远达不到”的保险栓。
但我们知道目前的AGI无非是语料的堆砌，也不是经过逻辑严密的分析、推理的结果，如果人类没有先知的水晶球，那现在的AI肯定也不会有。线性外推固然能简化思维模型，但也带偏思维。另外，我们也要说，经济好不代表股市火力就旺，股市最重要的因素，还是盈利能力以及盈利增长的预期和预期差，还有就是估值水平。我们来看一下估值：
目前印度的Sensex指数的未来12个月forward PE（市盈率）是20倍，我承认forward上有赌的成分，但过去12个月的trailing静态市盈率，是20.4倍，这是什么概念呢，印度股市历史上市盈率估值的中位数是21.7，也就是说印度股市自己跟自己比，此时此刻比历史上一半以上时间，要便宜。
印度股市虽然一直在涨，但现在是在历史中位数估值以下；上证指数虽然没涨，但现在其实是在历史中位数估值以上。所以何谓贵，何谓便宜，这有点傻傻的分不清。现在上车买印度，很难说是“追高”。
三、新交所新兴亚洲精选50指数
亚洲新兴市场里，除了印度，还有印尼（东盟最大的经济体和人口最多的国家，占东盟GDP和总人口的40% ，占据东盟土地面积的42%）、马来西亚（2024年GDP增长5/1%，马来西亚股市指数2024年上涨了13%)、泰国（东南亚第二大经济体）。那么亚洲有哪些公司值得投资呢？
我认为偏科技、偏消费、加之以一些电信技术基础设施、金融设施（比如银行）的行业，往往在一个经济体迅猛发展、产生比较坚固的中等收入群体的时候，在人均GDP（主要是印度）冲三千美元这块香饽饽的时候，一个sweet spot就是其科技、消费、金融服务，等等。
新交所新兴亚洲精选50指数就是跟踪这些公司的指数，它有下面一些特征：
1. Growth 增长
借助印度、马来西亚、印度尼西亚和泰国（IMIT）的经济增长。
2. Diversification多样化
通过单只股票权重上限为7%、行业权重上限为40%和国家权重上限为50%的限制，实现股票、行业分布和国家选择的多样化。
3. Portfolio组合适配度
构建一个包含印度、马来西亚、印度尼西亚和泰国（合称IMIT）50家市值最大且最具流动性的公司的投资组合。
所以人民币如何分散地、较低波动地股权投资新兴亚洲，国内跟踪新交所新兴亚洲精选50指数的ETF，有新兴亚洲ETF(SH:520580)，也是国内首只主投印度市场的ETF。这块资产加上A股港股，基本上完全覆盖玉溪圈这个全球一半人口的生活主场。所谓时空置换，就是用现在你的资本去置换新兴市场未来的披萨。婆罗浮屠寺的晨钟，曼哈顿下城的暮鼓，这里的资本轮回并不需要借助佛教概念里的涅槃——马哈拉施特拉邦的经济特区里每一个小时产生的所有经济行为数据的漂移，就足以深度改变，康涅狄格州郊外桥水基金那座modern rustic风格总部大楼里的核心风险定价模型。
（桥水总部图）
来源：陈达美股投资
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2025-03-20
刚刚！腾讯王炸！业内：港股市场将迎来全年“最价值”时间
同壁财经
基金顾问
继小米集团发布“史上最强”财报后，互联网巨头腾讯控股披露财报，去年四季度营收、净利均取得双位数增长！
具体来看，第四季度营收1724.5亿元人民币，同比增长11%，市场预估1687.4亿元人民币；第四季度调整后净利润553.1亿元人民币，同比增长30%。腾讯表示，受益于AI赋能的广告平台升级及视频号用户参与度提升，2024年第四季度收入实现双位数增长。
全年看来，2024年度收入为6602.57亿元，同比增长8%，盈利为1964.67亿元，同比增长66%。
股东回报方面，董事会建议派发末期股息每股4.5港元，较去年的3.4港元增长32%。此外，公司计划至少回购价值800亿港元的股份。
兴业证券指出，随着财报披露，市场也将迎来全年最基本面、最价值的时间之一，市场也将向绩优股、业绩确定性强的方向进一步聚焦和缩圈。当前市场风格的扩散，本身也是临近4月业绩期，市场正在积极向更多领域寻找景气有望改善的方向，从而带动市场由此前对高弹性方向的极致追逐，逐步转向风格趋于均衡、再进一步向绩优方向聚焦的过程。
2025年初以来至3月18日收盘，港股科技指数（CNY）、恒生科技指数分别上涨39.04%、36.65%，同期恒生指数涨23.33%。
业内分析指出，科技类指数显著跑赢市场，或与南下资金流入关系较大。
截至3月17日，南下资金2025年初以来净流入3860.16亿港元，多个行业获净增持，商贸零售与传媒领衔。具体来看，行业层面，期间净流入Top5分别为商贸零售（780.09亿港元）、传媒（656.69亿港元）、银行（591.22亿港元）、通信（262.77亿港元）、医药生物（238.02亿港元）
值得注意的是，相较于2024年对红利的青睐（银行、通信运营商、公用事业、石油石化等），2025年南下逐步侧重于TMT与消费。
国泰君安指出，从南下资金投资偏好来看，成长性关注度提升，一方面，成长与消费行业净流入规模边际抬升；另一方面，侧重股东回报稳定的倾向下，净流入居前的公司ROE回报显著偏高。这反映了，从投资的角度，盈利质量与成长性兼具的特征依旧是南下选股的核心风格。
A股相关ETF同样获得资金高度关注。跟踪港股科技指数（CNY）的港股科技50ETF（159750）年内份额增幅超220%，其标的指数为市场上唯一100%覆盖“科技十巨头”（阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利汽车、中芯国际）的港股科技类指数，且权重占比高达70%，对互联网、新能源车、医药医疗、半导体各领域科技龙头均有布局。
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2025-03-20
自选股怎么加入？
用户332140
把我的基金怎样加到自选股中？
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