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招行年报藏惊喜，银行ETF优选终迎回调，入场机会来了？
同壁财经
基金顾问
今日早盘，A股三大指数和港股恒生指数迎来小幅飘红，盘中走势略显僵硬，上上不去，下下不来的感觉。
行业板块方面，近期成为资金避险主要方向之一的银行板块今日却迎来大幅回调，ETF方面，银行ETF优选(517900)截至目前下跌1.74%。
按道理来说，像银行这种防御性资产回调，像那些高成长、高弹性的板块会有所表现，比如科技。但实际是，科技板块表现也并没有想象中的那么出色，恒生科技指数冲高回落后持续处于震荡之中。
整体来看，目前市场风格依旧处有着明显的高低切换，科技板块短期或依旧存在回调压力。而科技这边抽离的资金，估计还是会流到红利、如银行这样的价值洼地。
消息面上，3月25日晚间，招商银行发布了2024年年报，全年实现营业收入3374.9亿元，同比微降0.5%，归母净利润同比增长1.2%至1483.9亿元，利润增速回正。
值得注意的是，招行拟以每股2元（含税）进行2024年度利润分配，合计派发现金股利504.4亿元，现金分红比例升至35.32%，每股分红及分红总额均创历史新高。同时，招行第一次明确了中期分红计划，2025年中期分红比例35%，较2024年全年水平持平，分红时间在2026年的1~2月。
伴随着上市银行年报陆续披露，其股东回报方面亮点频频，或也有望持续提升银行板块对于中长期资金的吸引力。
以上提到的银行ETF优选(517900)跟踪的是银行AH 指数，在AH市场进行轮动策略，优选低估标的，反映在中证银行指数上使用AH价格优选投资策略的整体表现。
该ETF覆盖招商银行、工商银行、农业银行、中国银行等港股银行龙头，对于行业有着很高的代表性。业绩表现上，银行ETF优选（517900）是近一年回报最高、超额收益最大的银行ETF，展现出更高的投资价值，当前回调或是个不错的低吸机会。
作者：ETF红旗手
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2025-03-26
A股风格切换信号显现？如何抓住这波机遇！
同壁财经
基金顾问
3月26日早盘，A股三大指数集体翻红，上证指数收复3370点关口，创业板指在科技股带动下上涨0.36%，市场呈现政策与基本面共振的修复态势。
财政部近期释放的3000亿元超长期特别国债（规模较去年翻倍），叠加养老金上调、育儿补贴等政策组合拳，正在供需两侧形成消费提振闭环。数据显示，工业企业利润同比增速已连续两个月回升，万得全A非金融石油石化板块盈利预测上调幅度达2.3%，瑞银证券指出，这一修复趋势构成短期估值提升的核心动能之一。
市场当前正处于新旧动能切换的关键阶段。银河证券统计显示，数字经济核心产业增加值占GDP比重突破12%，AIGC技术迭代推动TMT板块研发投入强度提升至4.2%（全市场平均1.8%），半导体、AI算力等新质生产力领域保持20%以上的公募基金持仓溢价。
与此同时，周期板块迎来政策催化：基建央企订单增速15%+，地产销售面积环比回升28%，水泥钢铁库存降至近三年低位。国泰君安策略团队指出，当前大小盘风格分化度（中证1000/沪深300估值比）处于近五年75%分位，随着一季报披露期临近，市场将从主题炒作转向"业绩-估值"匹配度的深度挖掘。
在这样的市场环境下，A500指数ETF(560610)作为跟踪A500指数的被动投资工具，其配置价值愈发凸显。该指数聚焦新质生产力与核心资产双主线：前十大权重股研发投入占比达营收18.7%，其中42%的前50大成分股拥有国家级专精特新资质，同时精选消费升级（免税龙头、高端白酒）、等具备定价权的核心资产，"这种“科技尖兵+价值堡垒”的组合，既能捕捉新经济增长极，又兼顾防御性，符合跨周期布局的需求。
随着"4月决断"窗口临近，经济数据与一季报将验证基本面成色。当前AI板块进入短期催化空窗期，而周期股修复逻辑（库存低位+政策加码）正逐步兑现。A500指数ETF(SH560610)的独特配置，既有技术突破期的高成长标的，又包含估值修复期的核心资产，恰好契合当前市场"进可攻退可守"的需求。感兴趣的朋友可以重点关注一下这个震荡市中的优质选择。
作者：ETF红旗手
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2025-03-26
科技股主线之下，布局性价比在哪里？核心资产标杆A500指数ETF（560610）早盘溢价交易
同壁财经
基金顾问
3月26日，三大股指小幅飘红，整体延续窄幅震荡格局。从结构上看，指数短线调整态势有所趋缓，但压力并未解除。
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核心资产方面，A500指数ETF（560610）早盘一度冲高，截至发文小幅上扬0.1%，从分时图上看该ETF盘中延续溢价交易，或有资金持续关注。
从近期市场趋势看，市场进入财报验证阶段，科技股涨势暂歇调整，而消费、医药等板块龙头公司，通常具有较强的业绩稳定性和抗风险能力，对市场止盈资金或具备一定的低估吸引力。
还是以中证A500指数为例，数据显示该指数最新PE估值为14.49倍，在全球主要股指中相对处于偏低位置。展望后市，在系列稳增长、促销费政策推动下，传统核心资产有望迎来估值修复。
科技股方面，经过3月份的大幅调整，科技股在近期也有望迎来资金回流，且从产业角度看，AI产业仍处于快速变革周期，也没有其他方向逻辑能够达到AI+主线的低位。中期看，经过3月份的整固消化，AI产业链方向也有望迎来资金回流。
布局角度看，A500指数ETF（560610）或为科技+传统龙头的两手布局选择，该ETF标的指数中不仅覆盖消费、金融等传统行业龙头，也较多涵盖电子、电力设备、计算机、汽车等新质生产力方向。在当下轮动较快、方向未明的市场中，A500指数ETF（560610）或为更均衡长久的布局选择。
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2025-03-26
芯片反弹！蚂蚁自研2900亿开源大模型采用国产芯片，彰显中国实力！科创芯片设计ETF(588780)上涨1.42%
同壁财经
基金顾问
调整近一周的芯片板块迎来反弹！科创芯片设计ETF(588780)今日开盘跳高，截至10:35，科创芯片设计ETF(588780)上涨1.42%。
据wind数据显示，近5个交易日芯片赛道阶段回调，市场资金逢低吸筹，科创芯片设计ETF(588780)和半导体ETF（512480）均获资金净流入4天，合计吸金近8.2亿元，反映后市看好。
截止昨日收盘，科创芯片设计ETF(588780)年内上涨11.22%，为全市场芯片类ETF涨幅第一！其构建亮眼业绩的因素在于：第一，芯片设计作为芯片产业链上含金量最高环节，为科创芯片设计ETF(588780)提供了较厚的利润垫；第二，科创板20%的涨跌幅还赋予科创芯片设计ETF(588780)更高的收益弹性。2024年该ETF跟踪指数涨幅达34.52%，远超行业平均水平。
科创芯片设计ETF(588780)作为唯一一只跟踪上证科创板芯片设计指数的ETF基金，成分股囊括寒武纪、海光信息、澜起科技、芯原股份等50家科创板芯片龙头企业，其中芯片设计行业占比高达96.1%，盖AI算力芯片、RISC-V架构等高景气领域。
而国产AI算力芯片，近期再获应用层实力证明！近日蚂蚁自研2900亿开源大模型，部分采用中国AI/GPGPU芯片产品，最终得到与英伟达芯片（如H800）相似的结果，为国产芯片弯道超车的又一力证！
据悉，蚂蚁开源的百灵系列MoE模型Ling-Lite 和 Ling-Plus，采用中国AI/GPGPU芯片产品，将计算成本降低约20%，达508万元人民币性能，最终性能与阿里通义Qwen2.5-72B-Instruct 和 DeepSeek-V2.5-1210-Chat相当。
需求面上，多家运营商近日宣布2025年计划算力开支增长超20%，并根据需求灵活调整不设上线！
中国电信近日宣布2025年计划资本开支836亿元，其中算力方面资本开支预计同比增长22%，将根据需求灵活调整不设限；中国移动计划今年在算力领域投资373亿元，占资本开支的比例提升到25%，对推理资源的投资不设上限。据悉，中国移动从2021年开始在算力投资复合增长率达到了13%。
资金面上，美联储虽未降息但态度“鸽派”，中国央行表示“择机降准降息”。海外方面，瑞士央行将政策利率从0.5%下调至0.25%，为自2022年9月以来的最低利率，是连续第五次降息，符合市场预期。
展望后市，海通证券指出，借鉴历史，A股春季行情年年都有，触发因素是政策及事件催化、基本面改善、流动性宽松。春季行情已是下半场，后续市场震荡波动或增多，科技是中期维度主线。
申万宏源指出，短期调整触发的因素是“四月决断”临近，经济和A股一季报迎来验证期。中美对弈关键窗口临近，美对华再加征关税担忧增加。维持中期科技产业趋势占优的判断，继续推荐国内AI算力和应用、具身智能、低空经济的投资机会。
对于普通投资者，借道科创芯片设计ETF(588780)一键配置产业链核心资产，既能规避个股波动，又可把握行业贝塔收益，是参与这场科技盛宴的高效选择。
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2025-03-26
三大运营商重点布局AI，拟近3000亿资本开支，上证科创板50成份指数涨0.77%，关注科创板50ETF(588080)
同壁财经
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截至9：47，上证科创板50成份指数涨0.77%，权重股中，晶晨股份、芯原股份、佰维存储涨超2%，中芯国际、寒武纪、澜起科技涨超1%。
聚焦科技前沿的科创板50ETF(588080) 紧密跟踪科创50指数。上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。
数据显示，科创板50ETF(588080)最新规模达582.10亿元，最新份额达551.60亿份。
消息面上，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商均披露了2024年业绩，均拟大手笔分红回报股东。三大运营商2025年资本开支计划规模合计达到2898亿元，算力、AI成为运营商适当超前布局发力的重点，甚至还设立了特别预算或者“不设上限”。
华泰证券表示，科创板块成交活跃度仍有提升空间。从市场成交占比来看，科创50成交占比虽然已经相对较高，但是科创50的市值占比也已经在过去的半年里出现了明显上升，因此其成交占比相对市值占比而言并不极端。科技板块部分行业成交活跃度较高，但整体过热迹象并不明显。
关联产品：
科创板50ETF(588080)
科创板50ETF联接A（011608）
科创板50ETF联接C（011609）
科创板50ETF联接Y（022895）
科创人工智能ETF（588730）
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2025-03-26
人形机器人生产厂家爆单，vivo建立机器人实验室，国证机器人产业指数涨1.16%，关注机器人ETF易方达（159530）
同壁财经
基金顾问
截至10：05，国证机器人产业指数涨1.16%，权重股中，双环传动、机器人、全志科技涨超1%，精测电子跌超3%，石头科技跌超2%，科沃斯跌超1%。
机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数。数据显示，机器人ETF易方达(159530)基金规模较一个月前增加1.85亿元。
消息面上，3月25日，在博鳌亚洲论坛2025年会现场，vivo执行副总裁胡柏山正式官宣成立“vivo机器人Lab”（实验室），正式进军机器人领域。 根据vivo官方披露的计划，未来三年内，vivo将推出首款聚焦家庭场景的机器人产品，并同步深化6G、人工智能、混合现实（MR）等前沿技术布局。
另一方面，人形机器人生产厂家爆单，今年以来，国产机器人市场不断上新，人形机器人的热度更是居高不下。苏州一机器人厂家负责人表示，目前人形机器人订单已经排到了五六月份。
中金公司研报认为，人形机器人正受益于AI大模型在语言、视觉等方面的能力演进，助力机器人泛化能力提升和交互体验升级，看好人形机器人领域的技术创新和数据处理方式的变革驱动广阔成长空间。
相关产品：
机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数，场外也有基金份额：（联接A：020972、联接C：020973）。
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2025-03-26
国际资本重回印度，新兴亚洲ETF（520580）涨超1%冲击6连涨
同壁财经
基金顾问
主投印度等新兴市场的新兴亚洲ETF（520580）盘中涨幅扩大至1.26%，伴随成交量明显放大。此前，新兴亚洲ETF（520580）已录得5连涨。
资料显示，新兴亚洲ETFF（520580）投向印度、印度尼西亚、马来西亚、泰国等四个具有亚洲代表性的新兴市场，其中，印度市场投资权重占比约50%。
近期印度股市连续反弹，3月17日以来，印度孟买指数录得连续7日上涨，几乎收复年内“失地”。截至3月25日，该指数基日（1979年4月3日）以来年化涨幅16.26%。
对此有国际投行分析师指出，印度通胀降温以及工业生产数据改善提振了市场情绪，投资者在财报季到来之前纷纷寻找低价买入的机会。
值得关注的是，外资开始重新买入印度股票。在截至3月21日的一周内，外国投资者净买入了5.15亿美元的印度股票，这是自去年12月以来的首次净买入。
在印度股市复苏，且此前连续数年大幅上涨，使得整体市值规模不断走高的背景下，为留住更多海外基金在印度进行交易，SEBI周一批准提高海外基金的信息披露门槛，理由就是该国股市交易量的增长。SEBI的新任主席强调，印度股市需要建立一个有利的环境，来吸引外资。
新加坡利安资金管理公司亚洲股票团队指出，印度过去20年实现了14%的年化回报，仍看到足够的催化剂支持其在未来20年复制这一表现，包括受益于全球供应链重组、国内工业与能源基建扩张、人口与消费红利年轻人口结构等。
截至2025年3月21日，新交所新兴亚洲精选50指数成份股所属国家权重分布为印度52.55%、印度尼西亚18.56%、马来西亚15.24%、泰国13.34%。在A股市场已上市可交易的ETF中，新兴亚洲ETF（520580）“印度含量”最高。
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2025-03-26
药明生物公布2024年度业绩，年收益186.8亿
同壁财经
基金顾问
3月25日，药明生物发布2024年度业绩报告，其2024年收益186.8亿元，非新冠收益同比增长13.1%，经调整后纯利润54亿，同比增长9%。
恒生医药ETF（159892）持仓药明康德、药明生物、药明合联等知名标的；近期处于年报密集披露期，医药行业整体业绩呈现良好复苏态势，有望推动估值修复。
东海证券表示，从近期促进人口生育发展及提振消费的支持文件来看，医药医疗行业的相关细分领域有望得到积极促进。
恒生医药ETF联接（A类：016970，C类：016971）
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2025-03-26
“真金白银”促消费，25年消费板块有望从“阶段趋势性修复”向“内生性良性增长”转型
同壁财经
基金顾问
港股昨日大幅回调后今日集体高开，截至发稿，恒生科技指数、港股通消费指数均涨近1%，热门ETF中，港股消费ETF（513230）现涨0.83%，成交额逼近1200万元，开盘后交投活跃。从资金流向来看，Wind金融终端数据显示，港股消费ETF（513230）近5个交易日连续获得资金净流入，累计“吸金”近2400万元。
华泰证券认为，密集政策出台形成“提振需求+供给创新+优化环境”组合拳，利好消费者信心和能力修复，“以旧换新”、生育补贴等政策发力与楼市企稳共筑居民边际消费倾向（MPC）回升基础，新型优质供给涌现为MPC注入上行动能，有望驱动25年消费板块从“阶段趋势性修复”向“内生性良性增长”转型。
申万宏源表示，供给侧的变革也为消费板块增添了新的活力。消费模式正经历着从传统到智能化、融合化的转变，如IP产业的跨界融合、旅游演出市场的扩展、智能家居与数字文旅的发展等，均表明消费内容与场景正在不断丰富和升级。特别是数字经济的快速发展，不仅促进了消费内容的智能化升级，还重构了消费领域的空间布局，使得线上消费成为不可忽视的力量。直播电商、即时零售等新业态的崛起，更是加速了这一进程，为消费板块注入了强劲的增长动能。
相关热门ETF：食品饮料ETF（515170）一键配置“吃喝板块”核心资产； 消费30ETF（510630）涵盖白酒、食品、美容护理、生物科技等细分板块；港股消费ETF（513230）一键网罗港股互联网消费龙头。
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2025-03-26
严重超卖！港股科技低吸机会到了？
同壁财经
基金顾问
恒生指数高开0.5%，从技术上来看，港股已经短线超卖，港股科技50ETF(159750) 偏离5日均线，KDJ的J值回落到0下，严重超卖，有比较强的反弹动能。
有仓位的朋友可以做波短线，降低成本。从中期来看，港股科技龙头的盈利修复可能才刚刚开始。近期财报季中，港股科技龙头公司的表现堪称亮眼：
1.腾讯控股：2024Q4营收同比增11%，经营利润同比激增24%，非国际财务报告准则净利润增长30%。
2.小米集团：全年营收首破千亿，汽车业务毛利率达20.4%，高端车型SU7交付超预期，AI研发投入加码构筑长期壁垒。
3.小鹏汽车：Q4营收环比增长96.6%，毛利率提升至14.4%，平价车型MONA M03销量占比过半，2025年盈利目标明确。
此外，吉利汽车、药明康德等成分股亦交出净利润翻倍的成绩单——业绩的集体爆发，验证了港股科技龙头的成长逻辑从“估值驱动”转向“盈利驱动”，也为相关股价提供了扎实的基本面支撑。
或许是基本面驱动，2025年港股科技50ETF（159750）年内份额已经增长近240%，美联储降息预期升温叠加港股流动性边际改善，估值洼地+流动性红利的双重驱动下，港股科技板块显示出充足的修复动能。
此外，从估值层面来说，当前港股科技指数市盈率处于历史24%分位，低于26%的历史分位数，且较美股纳斯达克等指数折价超25%。估值洼地吸引外资回流，南向资金主导力增强（连续20个月净流入），使得港股科技50ETF（159750）具备“业绩超预期+估值修复+资金驱动”三重逻辑，短期回调或是布局良机。
总结来说，港股科技50ETF（159750）的配置价值，本质源于中国科技产业的确定性升级——无论是腾讯的AI生态、小米的“人车家全场景”，还是小鹏的智驾突围，均指向一个共识：科技龙头正在重新定义增长边界。当下市场的短暂调整，恰是理性投资者“捡筹码”的窗口。风物长宜放眼量，与其焦虑波动，不如借道ETF，以更从容的姿态拥抱未来十年的科技浪潮。
作者：山雨求
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