DeepSeek重构算力基建长期价值，AI基础资源景气度或持续抬升

根据灼识咨询最新发布的《中国算力中心行业白皮书》，互联网巨头及超大规模云服务提供商为抢占AI市场份额，不断扩充超大规模、高性能的算力中心。中国算力中心市场有望迎来新一波上涨，批发定制型算力中心直接承接超大规模算力需求，部分区域或将率先呈现供不应求。



西部证券最新研报认为，无论“衰退交易”如何演绎，泛滥的美元流动性都将溢出，夯实A股“安全资产”的定价基础。在衰退演绎路径确定之前，反脆弱的“安全资产”会成为各类资金的“最大公约数”。其中具有业绩确定性的“硬科技”将继续“特估”，资本开支承诺或带来算力基建业绩确定性，重商主义禀赋带来头部科技平台业绩确定性，或是下一阶段重点关注方向。





武超则在招商基金路演中表示，国产的算力，也是今年比较看好的一个方向。 如果往国产的上游看，对应到先进制程的代工厂，再往上游的半导体设备和材料，它们的确定性也是非常高的。算力上，越往上游越集中，但相对在选公司、选标的时，也比较好选。国产的算力是今年整个全球算力板块的阿尔法。



云计算ETF（159890）为投资者把握算力景气周期的低成本投资工具。资料显示，云计算ETF（159890）被动跟踪中证云计算与大数据主题指数，该指数主要覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司。其中，算力约占比50%，应用约占比50%，集合AI产业链算力与应用龙头。



从历史业绩表现来看，云计算指数基日以来收益率达407.74%，区间年化收益14.06%，不仅跑赢了沪深300、中证500等市场宽基指数，同时也跑赢了CS计算机、中证数据等主题指数，高弹性、高波动特征较为突出。

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