武超则：本轮科技周期“算力”确定性最高

Deepseek浪潮下，哪个方向确定性最高？在招商基金进行的《科技新周期中的β重构及α机遇》路演中，中信建投TMT行业首席分析师武超则认为，本轮科技周期中，短期确定性最高的方向还是算力。



不管模型是开源还是闭源，基础的基座模型还是引领全球创新的根源。对应到基本面会有真实的业绩，能看到资本开支的增加，最后落地到订单或者基本面上，这是一个时间问题。



另外随着人工智能的发展，对于推理的需求肯定会大幅的增加，一方面推理模型的技术路线效果更好，另一方面随着应用的发展，推理的需求会增加。



ETF方面，或可关注云计算ETF（159890）。资料显示，该ETF复制跟踪中证云计算与大数据主题指数。前十大成份股覆盖科大讯飞、金山办公、紫光股份、浪潮信息、中科曙光、恒生电子、新易盛、润和软件、中际旭创等股，集合AI产业链算力与应用龙头，目前年管理费也仅为0.15%，为投资者关注AI及算力产业链创新发展的低成本工具。