核心资产估值性价比优势显著，多路资金增配中国资产

年初以来由Deepseek带来的科技热潮持续扩散，引发中国资产全面重估热议。人工智能带来的估值正面效应，或许将在未来一段时间进一步推升A股市场估值，吸引投资者对中国股市的持续关注。

其背后，一方面反应出全球资本再平衡配置的战略选择，另一个也是对中国资本市场生态改善的信心。

瑞银证券分析认为，从大致能观测到的情况来看，海外各类型的投资者，或主动、或被动，都开始加大提升对中国的仓位，预示着有更多资金流入。



从估值角度看，以A500指数ETF（560610）标的指数——中证A500指数为例，作为中国核心资产新标杆，该指数当前市盈率仅为14.65倍，全球横向对比，中国资产估值折价明显。

财通证券观点认为，经济走弱、DeepSeek产业冲击、关税通胀等因素压制海外市场，令全球资金寻找具备比较优势的方向。中国资产具备全球比较优势，从中国资产来看：第一，基本面方面，地产、汽车、大众消费等高频经济数据回暖，企业盈利预期触底；第二，性价比突出，从蓝筹股股息率和科技指数估值来看，中国资产相对美股被拉开较大距离；第三，对于中国资产尤其是科技领域的龙头公司，发展前景、投资信心、风险偏好开始重新评估和回升。

方正证券研报称,当前中国经济回升向好、增量政策持续落地、资本市场高质量发展综合改革不断推进,叠加无风险利率水平维持低位、上市公司盈利触底回升,中国资产吸引力有望持续提升,推动A股行情继续向好前进。

更长远的看，中国资产重估的过程或刚开始，随着系列政策的出台，市场或迎来 “戴维斯双击”。随着资金涌入，估值大幅提升的同时，上市公司盈利也将逐步改善，推动市场进入较佳投资阶段。