本轮科技股能否复刻2015年科技行情？

本周一，A股延续震荡走势，毫无疑问，前期涨幅更大的科技板块依旧是大幅回调的重点对象。尤其是AI细分领域方面，云计算、软件等板块跌幅居前。

不过值得一提的是，半导体板块倒是表现不错，全天上演了一波“V”型反弹。相关指数，科创综指也是实现逆市收红，表现比同类型且半导体占比含量更高的科创50指数还要强。



可以看到，今年以来资金几乎都是围绕着科技主线在进行布局。虽然说期间也有着震荡回调、内部分化等现象，但是从整个市场来看，科技板块依旧是全市场表现最好的板块，有着明显的上行趋势，那么本轮科技股能否复刻2015年科技行情？如何看待近期科技板块的波动？

消息面上，中泰证券电子行业首席分析师王芳在$科创综指ETF招商(SH589770)$特邀路演中表示：“世界确实进入了一个新的科技周期；但就行情本身而言，本轮科技行情与2015年还是存在一定差异，本次更倾向于技术驱动与价值重估的长期趋势，而非流动性溢价。”

根据王芳的说法来看，这一轮中国资产价值重估的核心催化就是Deepseek引发的低成本AI模型浪潮，开启国内的AI平权之路，叠加而来国内AI基础设施的竞赛加码。

而且就目前来看，中国科技资产重估的叙事底色并没有变化。行业层面，我国对于硬科技自主可控的扶持力度仍然在加码，DeepSeek发布以来，我们弯道超车的预期愈发明确。所以，近期波动调整仍然是情绪面的因素为主导。

对于目前科技板块的布局策略，王芳也提出了相应的建议。首先就是看长一点，科技是确定不断向前发展的，只要是在正确的大赛道上，可以更耐心一点；其次就是看宽一点，科技是充满竞争的，不断迭代的领域，因此，在充满爆发力的同时，也充满了波动性，应该拥抱整个科技大方向；最后就是可以通过定投等方式平滑波动，比如在市场估值低于一定的历史分位数时启动定投（如参考科创综指市盈率分位点），然后长期持有。

科创综指作为涵盖科创板市值超过97%的宽基指数，行业相对分散，覆盖更全面，对科创板指数跟踪性更强，包含更大比例的小市值成分股，更具成长性和爆发力。

就比如昨天的行情，虽然科创50指数半导体含量远大于科创综指，但是科创综指由于行业覆盖更广、更为分散，受到部分领域回调的影响也大大减小。而且，科创50指数涵盖了弹性、成长性更强的中小市值半导体企业，这些企业在行情来临之时会更受到投资者的追捧，从而展现出更高的弹性。拉长周期来看，科创综指基日以来的涨幅也远超科创50指数，展现出更高的成长性。



综上所述，科技板块的长期趋势明显，短期波动还是得多一点耐心，通过整个科技大方向布局也能更好的把握板块长期成长红利。

具体标的上，科创综指ETF招商(589770)紧密跟踪科创综指。该费率采取的是市面ETF最低标准（管理费0.15%/年，托管费0.05%/年），为普通投资者提供了低门槛、高效率参与整个科技大方向投资的工具，大家不妨重点关注一下。

作者：山雨求