泛科技资产重估进行时，科技或仍为市场主线

近期科技板块波动加剧，不过从机构观点梳理来看，多数机构认为科技或仍为市场主线。

中泰证券表示，中国科技资产重估的叙事底色没有变化，国内宏观环境基本平稳，地缘摩擦问题也大多已经体现在股价里。行业层面，对于硬科技自主可控的扶持力度仍然在加码，DeepSeek发布以来，我们弯道超车的预期愈发明确。所以，近期波动调整仍然是情绪面的因素为主导，当然同时也要持续关注AI技术突破、产业链的业绩兑现等的催化。

中银证券认为，结合当前中美基本面及科技产业发展趋势，中国资产的估值修复趋势不改。此外，海外风险因素的冲击对短期A股影响有限，短期海外类“滞胀”担忧对国内政策及需求影响或有限，中国泛科技资产的估值重塑过程仍将延续。

基本面上看，招商证券分析指出，政策对于国产替代、数字经济以及高新技术制造支持力度持续加码，AI、智能制造、自动驾驶等技术创新涌现，随着前期高投入研发成果逐渐进入商业化阶段，科创板业绩有望低位修复。

科创综指ETF招商(589770)跟踪科创综指，该指数具备三大典型特征，一是覆盖全，兼顾大、中、小盘风格，对科创板市值覆盖度高约97%；二是覆盖成份股更偏早期，成长空间更大、爆发性更强；三是相较科创50等指数，行业分布不偏科，或可降低单一行业周期风险，或可成为布局科技板块的投资利器。

从过往表现看，自基日2019年12月31日以来，科创综指整体跑赢科创50全收益指数12.71%。分年度来看，科创综指过去5个完整年度中，4个自然年皆跑赢科创50全收益指数了，长期表现相对较优。

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