政策托底+估值低位，消费板块还有多大空间？

2025年开年，消费领域迎来史诗级政策红包：3000亿元超长期特别国债直投以旧换新，财政贴息覆盖消费贷与民生经营贷，育儿补贴、助学补贴等精准滴灌政策密集落地。背后，是政府工作报告首次将“提振消费”置顶全年任务，明确要让内需成为经济增长 “稳定锚”，这一信号，意味着消费板块正在上演“深蹲起跳”的关键转折。

全球贸易摩擦加剧背景下，我国出口依存度已从2019年的23.8%降至18.6%，而消费对 GDP增长贡献率连续三年保持在60%以上。最新数据更揭示惊人潜力：2025年1月住户存款激增5.52万亿元，若其中10%转化为消费，即可撬动5500亿元市场增量。



政策工具箱已全面升级：汽车购置税减免延长至2026年，新能源汽车销量目标直指 2800万辆；5G基站扩容至300万个，千兆光网覆盖8000万家庭；社区养老床位新增50万张，健康服务市场规模将突破3万亿元。这些政策不仅直接刺激终端消费，更通过完善基础设施为长期增长铺路。

当前消费80指数动态PE仅23.08 倍，处于近三年21%分位，较历史中枢折价19%。食品饮料龙头估值回调至2023年水平，医药生物、汽车板块PE分别为32倍、34倍，均低于行业平均。



资金动向印证价值发现：消费ETF(510150)最新规模破18亿，北向资金近三个月加仓其成份股超200亿元，重点布局贵州茅台、宁德时代、比亚迪等核心标的。机构预测，消费板块2025年净利润增速将达15.2%，其中汽车（22.3%）、家电（18.7%）、医药（13.5%）增速领先。



作为市场唯一跟踪消费80指数的ETF，其持仓呈现独特优势：全产业链覆盖26%权重布局食品饮料（贵州茅台、伊利股份），12%聚焦医药创新（恒瑞医药、药明康德），11%捕捉汽车电动化（赛力斯、上汽集团），形成“抗周期+高成长”双轮驱动；

当前，消费板块正从“防御选择”转向“进攻主线”。建议投资者重点关注一下消费ETF(SH510150)，在政策落地与业绩兑现的共振中，挖掘确定性增长红利。

发文：ETF红旗手