科创板行情结束了吗？第二波行情可期！

开年以来，A股明星板块科创板在经过连续的大涨后，近期涨势似乎有所放缓，内部分歧较大。上周的几个交易日的连续上涨信心眼瞅着再次被拉起来了，可周五和今日的震荡，又将我们拉回了现实。



那么本轮科技行情已经结束了吗？其实不然。

整体来看，3月前这一波科技行情只能算是DeepSeek、人形机器人热点发酵下的估值修复，而第二波业绩兑现行情尚未展开！以科创综指为例，目前市场一致性预期是2024年是营收和净利润的业绩低点，2025和2026年将迎来连续的业绩爆发。



但预期能否兑现需要时间来观察，具有一定的不确定性。如果接下来科创政策落地足够扎实，科创板业绩兑现顺利或超预期，拔高估值的不确定性就会消失。随之，新一轮景气回升带来的基本面行情就可以期待。

从政策对科创板支持的力度来看，超预期的可能性是很大的。

首先，去年经济工作会议提出“要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系”，未来新能源、人工智能、量子计算等新兴产业和未来产业有望获得更多支持；

其次，近期民营企业家座谈会看，会议继续强调“推动科技创新、培育新质生产力”，参会企业发言人包括华为任正非、宇树机器人王兴兴、韦尔股份虞仁荣还有小米雷军，均是科技企业界优秀代表，可见当前政策层面对于科技创新的高度重视；

再有，根据近期重要会议指示，产业政策主要还是聚焦科技，多地明确将科技创新作为推动高质量发展的核心动力，聚焦人工智能、人形机器人、低空经济等未来产业和新质生产力的培育。

此外，金融方面，近日，潘功胜表示，下一步，央行将引导金融机构进一步拓宽科技型企业融资渠道，并在今后比较长的时间中保持较低融资成本。上交所也表示，下一步将推动更多优质民营科技型企业在科创板发行上市。

所以，科创板经过一段时间调整后，很有可能会出现由业绩兑现推动的第二波行情，毕竟我国科技创新成果全球有目共睹，已经成为第二大科技强国，科创产业具备大规模增长的条件。况且，科创板目前的总市值只有7.5万亿，远不及沪深300的52.7万亿，也不及创业板的13.4万亿，长期成长空间广阔。

指数选择上，广泛覆盖中小成分股、行业均衡布局的科创综能更好地反映我国科创产业发展的“全貌”，减少行业轮动风险，在主要宽基指数中长期回报更好。标的上，科创综指ETF招商(589770)紧密跟踪科创综指，费率采取市场ETF最低档，或有助于投资者更好的坐上科创产业发展的列车。值得重点关注。

发文：ETF红旗手