AI算力带火科技股 这只指数如何精准把握轮动机遇？

截至2025年3月5日，A股科创综指年内涨幅达12.07%，领跑A股主要指数。国际资本持续加码中国科技资产，高盛数据显示对冲基金对亚洲科技股持仓比例升至2016年以来峰值，中国内地与香港市场占资金流入的48%。这场由DeepSeek技术突破引发的AI浪潮，正在重塑科技资产的估值逻辑。



市场分化加剧的信号已现。Wind数据显示，科创综指前十大成分股平均涨幅达 37%，但板块内部呈现 "冰火两重天"：AI芯片设计企业订单量激增320%，而部分传统科技股因业绩增速放缓遭遇回调。中泰证券测算，当前TMT板块绝对拥挤度接近历史高位，但相对拥挤度仅为2.1倍，远低于纳斯达克的3.8倍，显示市场整体活跃度提升为科技行情续航提供支撑。

覆盖科创板97%市值的科创综指在此背景下展现独特配置魅力。该指数在电子（44.5%）、医药（15.2%）、机械（9.2%）三大领域形成"硬科技三角"布局，既重仓AI芯片、算力设备等当红赛道，又兼顾生物医药、高端装备等潜力领域。成分股平均研发费用率达15.3%，显著高于A股科技板块均值。



与科创50指数相比，科创综指更具风险收益优势。其前十大成分股集中度仅23.31%，最大权重股仅占5.17%，有效分散单一行业风险。而科创50指数超过60%权重集中于电子行业，在半导体周期波动中面临更大回撤风险。据测算，若AI算力需求持续爆发，科创综指中相关标的收入弹性可达40%，显著高于行业平均水平。

随着国家发改委专项政策推进算力基础设施建设，预计2025年中国GPU服务器出货量将突破180万台。长城证券指出，国内AI核心资产重估仍有30%以上空间。科创综指成分股中，中芯国际北京新厂投产将进一步巩固区域产能优势。

在全球科技产业重构背景下，科创综指既聚焦AI算力核心主线，又覆盖新能源等战略新兴领域，契合国家新质生产力发展方向。其动态调整机制与均衡配置策略，既能捕捉技术突破带来的超额收益，又能有效平滑行业波动风险。

对于追求科技成长与稳健回报的投资者，可以通过其相关ETF——科创综指ETF招商(589770)布局这波科技红利的配置工具！该ETF目前已经正式上市，其费率采取市面最低档，在把握这轮科技行情的同时还能更好的节省投资成本。

作者：ETF红旗手