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浮动利率债券和固定利率债券的根本区别,利益试算详解

廖进            来源:希财网
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债券在广受欢迎的同时,新进投资者却发现债券完全不同于股票,它的分类方式,计算方式,盈利方式都比较复杂,尤其是对于浮动利率债券和固定利率债券的根本区别,完全是一知半解,完全摸不清,浮动利率债券和固定利率债券的根本区别是什么呢?

浮动利率债券和固定利率债券的根本区别

债券根据利率的计价方式不同可以分为浮动利率债券、固定利率债券和累积利率债券三种,其中浮动利率债券和固定利率债券是最常见的两种利率计价方式。

从根本上讲,两者都是债券,具有债券的属性,利率的计价方式是两者的根本区别所在,而计价方式的不同,导致发行主体、持有期限相同时,最终的预期收益不同。

例如:某公司同时发行为期3年的浮动利率债券和普通固定利率债券各10亿元,其中浮动利率为当期上海间银行拆借利率40%和中债500指数预期收益率的60%组成,固定利率债券的预期年化预期收益是4.5%。一年后,上海间银行拆借利率是4.0%,中债500指数预期收益率是6%。

浮动债券预期收益率=上海间银行拆借利率*40%+中债500指数预期收益率*60%

该公司浮动债券预期收益率=4% * 40% + 6% * 60%=5.2%,该公司普通固定债券预期收益率为4.5%,相比较,浮动利率债券预期收益率高于普通债券预期收益率。

在实际操作过程中,购买浮动利率债券在综合判断其参照预期收益率的组成部分,它对最终浮动利率债券的预期收益取决定作用。温馨提示:理财有风险,投资需谨慎。

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