基金的波动率是什么?怎么算?

4500 tangjie       2017-01-11      来源:网络转载

  基金的预期年化收益受市场波动及管理人多方面因素的影响,选择基金时,除了观察预期年化收益表现,还需了解波动率,那基金的波动率是什么?怎么算?

私募基金的合格投资者标准是什么?   基金的回报率一般是多少?怎么算?

  基金波动率是什么?

  基金的波动率是指基金投资回报率的变化程度的度量,从统计角度看,它是以复利计的标的资产投资回报率的标准差,从经济意义上解释,产生波动率的主要原因来自以下三个方面:

  1、宏观经济因素对某个产业部门的影响,即所谓的系统风险;

  2、特定的事件对某个企业的冲击,即所谓的非系统风险;

  3、投资者心理状态或预期的变化对标的价格所产生的作用。

  基金波动率如何计算?

  其中:(来源:知乎)

  Sigma(A)表示历史年化标准差(历史年化波动率)

  Sigma(M) 表示月度总回报率的标准差

  n 表示计算期间所含月数

  TRt 表示第 t个月的基金总回报率(按各基金具体披露净值时间计算相应的每月回报率。)

  TR 表示n 个月的基金总回报率平均值

  投资如何降低波动率:

  第一点就是资产配置,因为你不能把所有的钱都放在股票里,也不能把所有的钱都放在一个策略里面。对于很多做股票的来说,对波动率的控制,其实就是择时,凡是我们讲的左侧交易、右侧交易,或者各种交易都是择时。对于一个有效的市场来说,去做择时,那还是很难的。

  第二是控制波动率的办法就是杠杆比例,对不同的投资组合可以有不同的评估,如果认为一个投资组合机会非常好的话,或者我们会假设说正套的机会会大一点,反套的机会反而会更小一点,也就是说确定的东西会做大一点仓位,相对来说风险比较大的时候可以把杠杆放小一点。总体来说,一直以来我们都会有很多策略,就是多组合。

  第三就是衍生品应用,也就是对冲的概念。我们的衍生品可以配多种策略,这样想尽一切办法控制波动率,再加上所有的投资策略都会超过基准预期年化收益率,然后获取到超额预期年化收益率,这样的话最后可能会达到20%、30%的历史预期年化收益率。这样子就能达到两个目标,就是同时满足预期年化收益率跟波动率,所以我们的任务就是在整个市场上寻找这种机会。

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