债券投资怎么操作？

　　一、什么债券可以交易？

　　我国债券市场分为交易所市场、银行间市场和银行柜台市场。交易所市场属场内市场，机构和个人投资者都可以广泛参与，就跟炒股一样；银行间市场和柜台市场都属债券的场外市场，其中，银行间市场的交易者都是机构投资者，与普通投资者无关，银行柜台市场虽然个人都可以参与，但是可交易品种十分有限，基本上只有国债。

　　二、怎么买债券？

　　在交易所债市流通的有国债、企业债、公司债和可转债等，在这个市场里，个人投资者只要在证券公司的营业部开设债券账户（开股票账户时一起开就行），就可以像买股票一样的来购买债券，还可以做债券的差价交易（就是炒债）。

　　跟买股票比，交易所买卖债券的优势是：交易费用比较低（交易额的万分之二，无印花税）；劣势是：除国债外，其他债券的利息所得需要缴纳20%的所得税。

　　来总结一下“债券都在哪买”：

　　1、交易所可以买卖：国债、企业债、公司债（含金融债）、可转债，还可以做债券逆回购。

　　2、银行柜台可以买卖：国债

　　3、第三方渠道可以买：债券基金

　　三、怎么判断债券还坏？

　　大家知道，买股票分绩优股和垃圾股；买基金，要看历史业绩和基金经理是不是明星；那么，买债券看什么呢？

　　一看预期年化利率多高，二看信用级别。

　　① 预期年化利率债券

　　在所有可交易的债券里，国债交易起来最方便、流动性最好，但是预期年化预期收益相对低，通常在3%~4%之间，被称为预期年化利率债券——判断标准就是利息高低。

　　② 信用债券

　　包括企业债、公司债、可转债等，根据期限和发行公司信用等级的不同，预期年化预期收益率差别较大，一般在4%~7%之间，具有一定的投资风险。

　　可转债的意思是，买了这种债券的人，可以选择在规定时间内（票面到期时间）把债券按照约定好的比例变成发债公司的股票。所以，可转债则特征更接近于股票，对投资者的专业知识要求较高。

　　所以，银行买的国债和那些可交易的债券，其实是两种生态环境成长起来的“兄弟”。信用债券的交易，一方面参考预期年化利率（价格）波动，一方面可以查看债券评级，评级越高的债券的安全度就越高。