财政部恢复新发金融债券增值税征收,导致银行融资成本上升,叠加上海银行等机构受重罚及美国就业数据疲软引发政策不确定性,利空压力显著。但央行持续宽松政策、小微企业信贷支持及地方国资入股缓解部分压力。行业ETF近期冲高回落,融资余额增加但主力资金净流出明显,部分银行中报业绩向好但资本压力犹存。