民生证券报告称算力租赁可能成为RWA锚定资产,但行业存在欺诈套利、价格战及技术迭代压力。A800服务器租赁价两年内跌53%,H100国际价暴跌70%,供需失衡致利润承压。深圳智算产业会议将探讨行业方向,但传统租赁商面临业务逻辑转型难题,政策调控风险加剧市场震荡。