核心事件包括洛阳钼业上半年净利润同比大增60%至86.71亿元,铜产量增长12.68%;智利Codelco因矿山事故下调2025年产量预期3.3万吨;LME铜价连续三日上涨至9809美元/吨。市场共识为铜价短期承压但底部有支撑,主因矿端供应偏紧与低库存(如ICSG过剩量收窄至25.1万吨)对冲淡季需求疲软及美联储政策不确定性。关键数据:国内7月电解铜产量同比增14.21%,沪铜社会库存处低位。