国家大基金一期以13.2亿元底价转让深圳鸿芯微纳38.7%股权,对应估值34亿元,反映EDA国产化稀缺价值。大基金一期进入回收期,三期基金3440亿元接续形成退出-再投资循环,利好被投企业资源整合。市场对国产替代持乐观预期,但集成电路板块平均市盈率达197倍,高估值隐含波动风险。