美国国防部5亿美元采购7500吨钴及刚果金出口禁令引发供给紧张,推升钴价预期至35万元/吨以上。市场共识供需缺口扩大(2025年供给下滑22.3%),但印尼扩产和技术替代构成风险。关键数据:钴价现26.3万元/吨,需求增速9-16%,中伟股份Q2利润增38%。